ゴールド (XAU/USD) は、10月21日以来の最高値である4,300ドルを超えて上昇を続けており、これは連邦準備制度の慎重な見通しによるものでした。米ドルは苦戦しており、トレーダーが影響力のあるFOMCメンバーの演説を予想する中、2ヶ月間の安値近くで推移しています。この要因に加え、未解決のロシア・ウクライナの緊張が地政学的リスクを生み出し、ゴールドの安全資産としての魅力を高めています。 連邦準備制度は最近、借入コストを25ベーシスポイント引き下げ、今後の利下げについての憶測が高まっています。これにより、XAU/USD の強気派が支えられており、ゴールド価格はさらに上昇することが期待されています。一方、アジアの株式市場はウォール街の力強さを反映しており、ゴールドの需要を抑える可能性があります。米国の経済データの発表は少なく、市場の動きはFOMCメンバーの演説や広範なリスクセンチメントに依存しています。

強気のブレイクアウト

4,245-4,250ドルを超える強気のブレイクアウトは、ゴールドのさらなる上昇のための位置づけを行いますが、4,300ドルは即座の障害となっています。引き戻しがあれば、4,200ドル付近での購入機会を提供する可能性がありますが、サポートが崩れるとさらなる損失が生じる可能性があります。逆に、4,328-4,330ドルを超えると、ゴールドは10月の4,380ドルのピークに近づく可能性があります。4,400ドルを超える持続的な買いは、コモディティの上昇トレンドを強化する可能性があります。 米ドルは世界の主要通貨であり、連邦準備制度の利率や量的緩和・引き締めといった経済政策の影響を大きく受けています。これらの措置は、他の通貨に対するドルの価値に大きな影響を与えます。 連邦準備制度の慎重な姿勢を考慮すると、ゴールドの抵抗線は上向きであると言えます。低金利は非利息金属を保有する機会コストを減少させるため、ロングポジションを追加することを検討すべきです。4,250ドルのブレイクアウトレベルに向かって引き戻しがあった場合、今後数週間での購入機会と見なされるべきです。 連邦準備制度は、経済の鈍化についての懸念を明確に示しており、インフレとの闘いからの大きなシフトを示しています。失業率が最近4.4%に上昇したことで、中央銀行は雇用成長を支えるためにインフレ（2025年11月のCPIレポートで3.5%を見ました）を許容する意向を示しています。この政策の転換は、弱い米ドルと強いゴールド価格の主要な要因です。

デリバティブプレイ

デリバティブの取引については、4,350ドルおよび4,400ドル付近のストライクプライスでのゴールド先物コールオプションの購入に価値を見出しています。これは、4,380ドルに近い歴史的最高値の再テストを狙ったものです。同時に、米ドルの持続的な弱さは、ドルインデックス (DXY) のプットオプションの購入を魅力的な戦略にしています。これは、連邦準備制度の政策方向性を直接取引する方法を提供します。 未解決のロシア・ウクライナ間の紛争は、さらなる支持層を追加しており、持続的な安全資産としての需要を生み出しています。この地政学的緊張は、2022年のエネルギーショックを思い出させるものであり、広範な市場でのリスクオフセンチメントがゴールドに利益をもたらす可能性が高いことを示唆しています。これにより、価格に対する堅実な底を提供し、潜在的な下振れを制限しています。

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