金価格は7週間ぶりの高値に達し、アジアの取引開始時に約4,275ドルに達しました。この上昇は、米国連邦準備制度（FRB）が25ベーシスポイントの利下げを決定したことに起因し、米ドルが弱含んでいます。 米国での失業手当の申請件数が増加したことも、ドル安に寄与し、金価格を支える要因となっています。FRBは金利を3.50%から3.75%の間に設定しており、市場の期待では来月金利が維持される可能性が78%と示されています。

ウクライナ和平合意の潜在的影響

ウクライナ和平合意の可能性は、伝統的な安全資産である金に下押し圧力をかけるかもしれません。ウクライナのゼレンスキー大統領は、米国の職員との間で安全保障の保証について話し合い、ロシアとの紛争を終わらせるための20項目の計画を提示しました。 金は通常、米ドルが減価すると利益を得ました。これにより中央銀行は準備金を多様化することができます。特に中国、インド、トルコのような新興経済国では、中央銀行が金の準備を大幅に増加させていることがわかります。 地政学的な不安定さと低金利は、金を安全資産と見なすことから、金価格を上昇させる傾向にあります。金の価値は米国債やドルと反比例しており、金利や世界市場の状況の変化によって変動します。 私たちは、FRBの金利引き下げの決定を受けて、金が約4,275ドルの7週間ぶりの高値に達するのを目にしています。この金利引き下げは3.50～3.75%の範囲になり、米ドルが弱含むことで、金のようなドル建て資産の価格を直接押し上げています。この動きは、私たちが注視してきた経済データを考慮すると正当なものに見えます。

トレーダーのための戦略

新規失業申請数が先週に264,000件に急増したことは、2021年半ば以来の最大の増加であり、労働市場の実質的な弱さを示しています。しかし、2025年11月のCPI報告ではコアインフレ率が頑なに3.1%で維持されているため、FRBは今後のさらなる利下げを一時的に中断する意向を示しています。これは、トレーダーが対処すべき矛盾した状況を生み出します。 金に強気なトレーダーにとっては、コールオプションを購入することが考慮すべき明確な戦略です。歴史的データから、低金利環境は利子を生まない金を保持する機会コストを減少させることがわかっており、年初から800トン以上の金を追加してきた中央銀行の継続的な積極的な購入は、強力な基盤を提供します。経済データがさらに軟化し続ける場合、上昇する可能性のある堅実な基盤が作られます。 一方、ウクライナ和平合意の可能性は、金の安全資産としてのプレミアムを急速に減少させる重要な逆風を示します。このリスクとFRBの中断意向を組み合わせると、和平の枠組みが正式に合意された場合、プットオプションを購入するかベアスプレッドを構築することが利益につながるかもしれません。市場はすでにFRBが来月金利を維持する確率を78%と見込んでおり、この上昇を制限する可能性があります。 これらの強力な逆風を考慮すると、トレーダーはどちらの方向でも急激な価格移動から利益を得る戦略を考慮する必要があります。オプションを使用してストラドルやストラングルを構築することは、期待されるボラティリティの上昇を取引する効果的な方法かもしれません。和平協議の結果や次の主要な経済データの発表は、価格を現在のレンジから容易に突破させる可能性があり、そのような戦略は正しい方向を予測する必要がありません。

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