アメリカにおける初回失業保険請求の4週間平均は、12月5日終了の期間で214.75Kから216.75Kに増加しました。この上昇は雇用データの穏やかな変化を示唆しており、通貨市場や経済の健康に対する認識に影響を与える可能性があります。 連邦準備制度は25ベーシスポイントの利下げを実施し、ターゲットレンジを3.50–3.75%に調整しました。この決定は市場の行動に影響を与え、発表後およびその後の失業データの失望感によりアメリカドルに下方圧力をかけました。

市場の動向と通貨の動き

いくつかの通貨ペアは市場の動向に応じて動きました。EUR/USDは1.1730を上回り、GBP/USDは1.3400を超えて、いずれもドルの弱さを反映しています。同時に、XAU/USDは$4,250を上回って取引されており、広範なアメリカドルの下落と最近の経済指標によって支えられています。 ソラナなどの資産は、より広範な市場のトレンドの影響を受けています。$130を下回る取引が行われ、ソラナの価格は抵抗に直面しており、連邦準備制度の最近の政策行動からの一般的な下落と相まっていました。

連邦準備制度の利下げと市場の反応

最近の連邦準備制度の利下げと失業保険請求の増加を考えると、アメリカドルの明確な弱体化が見られます。アメリカドル指数（DXY）は101.50のサポートレベルを決定的に下回り、これは2025年8月以来維持されていた技術的な底です。この放棄は、今後数週間で100.00の心理的レベルへの動きを示唆しており、ドルに対するショートポジションやEUR/USDやGBP/USDのようなペアへのロングポジションが有利であることを示しています。 労働市場の軟化がこの感情の主要なドライバーとなっています。失業保険請求の増加は3週間連続で見られており、これは2023年末の減速時に最後に観察されたパターンです。先週の非農業部門雇用者数に関するコンセンサスは控えめな110,000でしたが、実際の印刷数はわずか85,000の雇用であり、労働市場が冷却していることを確認し、ハト派を力づけました。 その結果、市場はさらに連邦準備制度の行動に賭けています。CMEのFedWatchツールは、2026年1月の会合でさらに25ベーシスポイントの利下げの70%の確率を示しています。これは、最新の失業保険請求データが発表される直前に見られた40%の確率からの大幅な増加であり、金利に関連するデリバティブはより積極的な緩和サイクルを予想しています。 株式トレーダーにとって、この環境は成長株への移行を促進しています。この株式への移行は、CBOEボラティリティ指数（VIX）を13.5にまで押し下げ、4ヶ月以上で最も低い読取値となっています。テクノロジー重視のETFのコールオプションのボリュームは、プットボリュームを約3対1の比率で上回っており、低金利がこれらの企業を後押しするとする強い強気の信念を示しています。 このシナリオは金にとって極めて強気であり、金は現在過去最高値に挑戦しています。連邦準備制度の利下げ後、実質利回りがさらにネガティブになり、2026年2月の金先物契約のオープンインタレストは今週だけで15%急増しました。オプション市場では、$4,400および$4,500のストライク価格のコールオプションにおいて重要な活動が示されており、トレーダーは年内のブレイクアウトを見込んでポジショニングしています。

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