西テキサス中間 (WTI) 原油価格は、木曜日の欧州セッション初めに減少し、WTIはバレル当たり57.95ドルで取引され、前日比58.77ドルから下落しました。ブレント原油も減少し、前回の終値62.46ドルに対し61.62ドルで取引されています。 WTI原油は、低い比重と硫黄含有量で知られ、アメリカで供給されている主要な原油の指標です。その価格は需給、地政学的な出来事、また原油が主に米ドルで取引されるため、米ドルの価値に影響されます。

週間原油レポートの影響

アメリカ石油協会 (API) とエネルギー情報局 (EIA) は、週間原油在庫レポートを発表し、WTI原油価格に影響を与えます。在庫の減少は需要が増加していることを示し、価格を上昇させる可能性がありますが、在庫が増えると供給過多を反映し、価格が下落することがあります。 OPECは、12の産油国から成り、会議中に生産割当を調整することでWTI原油価格に影響を与えます。割当を減らすことで供給が引き締まり、原油価格が上昇する可能性がありますが、生産を増やすと逆の効果が生じます。拡大したOPEC+グループは、特にロシアなどの追加国を含みます。 WTIが本日58ドルを下回ったことは、最近の数字を見れば理にかなっています。昨日のエネルギー情報局(EIA) のレポートは、予想に反して原油在庫が360万バレル増加したことを示しました。これは、今のところアメリカでの供給が需要を上回っていることを示唆しています。 私たちはまた、2週間前のOPEC+の会議での合意について考慮する必要があります。1日あたり220万バレルの自主的な減産に関する合意は、すべてのメンバーが完全に遵守するかどうかに疑問を投げかけ、市場の懐疑心が強くなっています。2023年末においても、自主的な削減に対する疑念が公式発表があったにもかかわらず、価格を抑える要因となりました。

需要サイドの課題

需要サイドでは、2026年に向けて柔らかい状況です。最近の中国の製造業PMIデータは、3か月連続で収縮しており、世界最大の原油輸入国の減速を示しています。これは、欧州の経済予測の弱さとも一致し、世界的な成長が鈍化している様子を描いています。 米ドルの強さも大きな逆風です。ドル指数が105を上回って堅調に推移する中で、他の通貨を使用する買い手にとって原油が高価格となり、需要を抑える可能性があります。この通貨圧力は、今後数週間、価格に圧力をかけ続けると考えられます。 この弱気な環境を考慮し、さらなる下落に対する保護としてプットオプションの購入を検討する必要があります。特にWTIが60ドルの重要なサポートレベルを下回った場合です。年末近くにボラティリティの増加を見込むトレーダーには、ストラドルの設定も賢明な判断となるでしょう。現在の市場は、暗示されたボラティリティが過度に高くないことを示しており、エントリーポイントとして良好です。 今後、火曜日と水曜日に発表されるAPIおよびEIAの週間在庫レポートは、この供給過剰の解消の兆候を探る上で重要です。また、米国連邦準備制度の声明にも注意を払う必要があります。彼らの金利政策がドルの強さに直接的な影響を与えています。

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