洞察 
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連邦準備制度の決定
連邦準備制度は、3回連続で主要金利を引き下げましたが、今後のさらなる引き下げを一時停止する方針を示唆しました。FOMCの投票は9対3で分かれ、2人の委員が利下げに反対し、1人がより攻撃的な引き下げを支持しました。 連邦準備制度の決定を受けて、GBP/USDは7週間の高値に達し、1.3400レベルに戻りました。FRB議長ジャローム・パウエルは慎重な見通しを示し、金利市場はFRBが予想するよりも早いペースでの利下げを予測しています。 FRBは来年、1回の利下げを予見しているだけですが、先物市場は2026年までに複数の引き下げを織り込んでいます。経済予測の要約は、来年の資金金利が約3.4%になると示唆しており、2026年にはわずか1回の25ベーシスポイントの引き下げにとどまる見通しです。株式市場は会合前に変動し、決定後の期待に沿った動きが見られ、市場のセンチメントを安定させました。 この利下げは、2025年11月の最近の米国雇用統計が予想を下回る11万5000件の雇用増を示したため、一時的なものではありませんでした。また、最も最近のインフレデータである消費者物価指数は2.8%に冷却され、FRBに政策緩和の余地を与えました。今後発表される週次の失業保険請求件数が、米国経済の健康状態を測る次の重要な指標になるでしょう。英国の経済環境
通貨ペアの反対側では、イングランド銀行が金利を据え置いており、米国との政策の違いを生じさせています。英国のGDP成長率は2025年第3四半期にわずか0.1%にとどまっており、2026年初頭に利下げを検討せざるを得ないかもしれません。これは、弱いドルでもポンドの潜在的な上昇を制限していると考えられます。 デリバティブ取引者にとって、この政策の不確実性が高まる環境は、ボラティリティの増加を示唆しています。市場が2026年により多くの金利引き下げを織り込んでいるのに対し、FRB自身の予測との明確な意見の相違は、価格の変動につながる可能性があります。この期待される動きから利益を得るために、ストラドルのようなオプション戦略を利用することを検討すべきです。 市場がFRBが示唆している以上の利下げを余儀なくされると賭けていることを考えると、さらなるドルの弱さを見越したポジショニングは理にかなっています。これは、GBP/USDのコールオプションを購入することを含むかもしれませんが、英国の経済の弱さを考慮し慎重である必要があります。これは、2023年に経験した攻撃的な利上げ環境からの急激な逆転を示しています。 今後数週間にわたり、FRBの公務員からの講演を注意深く見守り、「待機して様子を見る」姿勢に何らかの変化が見られるかどうかを確認する必要があります。米国経済のさらなる減速を示すデータがあれば、市場の見方が強まると共に、GBP/USDが上昇する可能性が高くなります。次の重要なカタリストは、2025年12月のインフレおよび雇用統計になります。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
