ブラジル中央銀行は、金利を15％に維持し、経済学者の予測と一致しました。この決定は、ブラジルにおける持続的な問題であるインフレーションに対処するための銀行の戦略を支持し、経済の厳格な監視を通じて価格の安定性を確保することへの献身を示しています。 経済学者は、中央銀行が過去の利上げの影響と現在の経済状況を評価するため、金利が当面は変わらないと予測しています。次回の中央銀行会議は、経済の動向に基づいた金融政策の変更の可能性について注目されるでしょう。

世界的な金融状況

米国連邦準備制度は最近、金利を引き下げ、今後数年での追加的な引き下げは少ないと示唆しており、さまざまな経済シグナルに対して慎重な姿勢を示しています。これらの世界的な金融状況は、今後のブラジル経済に影響を与えると予想されています。 ブラジルが経済的な課題に取り組む中、さらなる経済データや中央銀行のコミュニケーションに密接に注目されるでしょう。これらの洞察は、将来の金融政策の方向性を理解するために重要です。 ブラジル中央銀行がSelic金利を15％に維持していることから、短期的な安定のシグナルと考えます。2025年11月の最新のIPCAインフレデータが6.5％で出ており、公式ターゲットを上回っていますが、下降傾向にあることがこの保持を支持しています。この予測可能性は、地元資産の短期的なボラティリティを低下させるはずです。 これにより、ブラジルの15％の金利と新しい米国連邦準備制度の金利4.50％との間の大きな差を考慮すると、キャリートレードの優れた環境が整っています。現在のUSD/BRLの為替レートが約4.85であり、売却に魅力的に見えるため、強いブラジルレアルにポジショニングすることを考慮すべきです。通貨先物を使用したり、BRLのコールオプションを購入することは、今後数週間の間に有効な戦略です。

将来の利下げに対する市場の焦点

金利デリバティブにおいて、市場は今後の利下げのタイミングに焦点を当てることになります。2026年および2027年の金利パスを推測するためにDI先物契約を使用できるため、この停止の後により攻撃的に価格が付けられる可能性があります。2021年から2023年の急速な利上げサイクルを振り返ると、中央銀行は方向転換を決定した際に迅速に動くことができることが分かります。 株式市場では、この金利の安定がIbovespa指数にとってプラスであり、現在135,000ポイント付近で取引されています。暗示的ボラティリティの低下を予想し、オプションストラングルやストラドルの販売のような戦略が利益を得る可能性があります。金利に敏感な企業は、リリーフラリーを経験するかもしれず、それは単一株オプションでプレイすることができます。 米国連邦準備制度のさらなる利下げに対する慎重なアプローチは、私たちの見解を強化しています。これは、ドルが劇的に強化される可能性が低いことを意味し、ブラジルにおけるキャリートレードポジションに対する安定した環境を提供します。この世界的な金融環境は、高い利回りを持つ新興市場での計算されたリスクを取ることを支持します。

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