米国連邦準備制度の今後の発表

オーストラリアドルは安定を保ち、火曜日に達した0.6654の2ヶ月間の高値を下回って取引されています。これは、トレーダーが米国連邦準備制度の今後の金融政策の発表を待っている中で、11月の安値から3%上昇した後のことでした。 市場は、連邦準備制度が25ベーシスポイントの利下げを行うことを予想しており、これは3回連続の利下げになりますが、政策担当者間の相違により、より慎重な今後の政策姿勢が予想されるでしょう。パウエル議長の記者会見と連邦準備制度の「ドットプロット」予測が2026年の金融計画に関する洞察を得るための注目点となります。 米国大統領ドナルド・トランプは、パウエルの金利決定を批判し、「即座に金利を引き下げる」ことを次期連邦準備制度の議長に対する選挙条件の一つとして強調しました。一方、オーストラリアの中央銀行は金利を据え置き、総裁のミシェル・ブロックはインフレ圧力に言及し、2026年後半までの金利引き上げの可能性を示唆しました。 オーストラリアドルはこの決定により一時的に上昇しましたが、オーストラリアの主要貿易相手である中国からの弱いインフレデータにより下落しました。11月には年間インフレが上昇したものの、月間インフレは低下し、生産者物価はさらにデフレに入っており、中国における国内需要の弱さを反映しています。

政策の対立と今後の影響

現在、オーストラリアドルは0.6654近くで安定しており、連邦準備制度の決定を待っています。市場にはすでに25ベーシスポイントの利下げが織り込まれているため、我々の焦点は2026年に向けた連邦準備制度の前向きガイダンスに移ります。市場を動かす真の情報は、パウエル議長のトーンと新しいドットプロットの予測から得られるでしょう。 主な緊張は、来年のさらなる2回または3回の利下げを望む市場の期待と、より慎重または「タカ派」の連邦準備制度の姿勢の可能性との間にあります。2025年11月の最近のデータでは、米国のインフレは依然として3.1%で、2%のターゲットを大きく上回り、199,000の雇用を追加した強い雇用報告があり、失業率は3.7%と低水準を保っています。これは連邦準備制度が過度に早く利下げを行うのを避ける理由となり、アグレッシブな緩和を期待する人々を失望させる可能性があります。 一方、オーストラリア準備銀行は今週金利を据え置いており、ブロック総裁はオーストラリアのCPIが2025年11月に4.9%に達したことで、インフレ圧力が高まっており、2026年後半には金利引き上げを迫られる可能性があることを示唆しています。利下げを行う連邦準備制度と、利上げを検討する可能性のあるオーストラリア準備銀行との間のこの乖離は、AUD/USDペアにとって強力な強気シグナルとなります。 この政策の分裂は、RBAが利上げを行った2009-2011年の期間を思い出させます。その際、連邦準備制度は緩和を行い、オーストラリアドルが大きく上昇しました。デリバティブトレーダーは、オーストラリアドルが米ドルに対して長期的に強くなることを見越してポジションを考慮するべきです。 しかし、中国からのデータには注意が必要であり、同国の国内需要の弱さがオーストラリアドルに逆風として作用する可能性があります。最近の中国における生産者物価のデフレは、オーストラリアのコモディティ主導の経済にとって懸念材料ですが、先月には中国の輸出が半年ぶりに成長を遂げました。これは、状況が一部の人々の懸念ほど切迫していない可能性を示唆していますが、依然として監視すべき重要なリスクです。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設