インドルピー（INR）は、米国ドル（USD）に対して上昇していました。これは、米国とインド間の貿易協議が始まるためです。これらの協議は、連邦準備制度理事会（FRB）が25ベーシスポイント、すなわち3.50%-3.75%の利下げを行うとの期待と一致しており、この利下げの可能性は87.6%とされています。 米国ドル指数（DXY）は0.1%下落し、99.10付近で取引されていました。市場の関心はFRBの金融政策発表に集中しています。米国ドルの将来の見通しは、FRBの金利指針と金利データに依存しています。

米国とインドの貿易交渉

米国とインドの貿易交渉は激化しており、インドは現在50%の米国への輸出関税を引き下げることを目指しています。12月の外国機関投資家（FII）はインド市場で純売り越しであり、売却額は1,4819.29クロールに達しています。 USD/INRのテクニカルレベルは90.20近くで取引されており、20日指数移動平均（EMA）を上回っています。相対力指数（RSI）の数値は強力なモメンタムを示していますが、最近は落ち着きを見せています。 連邦準備制度の主要な政策手段は、インフレと雇用目標に沿った金利調整です。次の金利決定は2025年12月10日が予想されており、4%から3.75%に利下げされることが期待されています。 本日、連邦準備制度の決定が注目される中心的なイベントです。25ベーシスポイントの利下げが広く予想されており、既に市場価格に反映されています。トレーダーは、新しいドットプロットとパウエル議長の2026年の指針に注目すべきです。 この予想される利下げは驚きではありません。特に、労働省が11月の非農業部門雇用者数が85,000件増加したと報告し、150,000件の合意を下回った後のことでした。これは、先月の米国のCPIが2.9%というわずかに予想を下回る結果であったことに続いており、FRBが政策を緩める根拠を強化しています。我々はこのデータを、米国経済が確かに減速していることの確認と見なしています。

USDエクスポージャーと戦略の管理

FRBのトーンに関する不確実性を考慮し、我々は米国ドルエクスポージャーを管理するためにはオプション戦略が賢明であると信じています。EUR/USDのような主要ペアに対してストラドルやストラングルを購入することは効果的である可能性があり、トレーダーがいずれの方向にも大きな動きから利益を得ることができます。これは、発表後に予想されるボラティリティを取引する方法です。 インドルピーを取引する人々にとって、USD/INRペアは90.25近くで保持されており、状況は複雑です。米国とインドの貿易交渉は、ポジティブな解決が発表されればルピーの強さを促進する潜在的な触媒となります。しかし、外国機関投資家が今月インド市場から14,800クロール以上を引き揚げたことには注意が必要です。これは大きな逆風を生じさせています。 USD/INRのテクニカルな状況は明確な上昇トレンドを示しており、価格は20日移動平均を上回っています。我々はUSD/INRのコールオプションを購入してさらなる上昇に賭けることを検討しています。特に、FRBがこの利下げの後、一時停止を示唆すれば、予想以上にハト派でないと受け取られる可能性があります。この戦略は、貿易交渉がインドにとって特に良好に進展すれば下落リスクから保護します。 市場が2023年末のFRBの転換に反応したことを思い出させます。初期の利下げ後は、今後の緩和ペースに関する激しい憶測の時期が続きました。その期間は通貨市場において大きなボラティリティが見られたため、我々は2026年の第1四半期にそのパターンが繰り返されると予想しています。この歴史は、今後数日の市場反応が今後数週間のトーンを設定することを示唆しています。 金利が低下し、米国ドルが圧力を受けている中で、現時点で4,200ドル前後で取引されている金のような資産がより魅力的になっています。連邦準備制度の明確にハト派的な声明が金価格のさらなる支援を提供することを予想しています。トレーダーは、このトレンドを活かすために金先物のコールオプションや金に裏付けられたETFを検討するかもしれません。

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