オーストリアの工業生産は9月に前年同期比で3.3%増加し、以前の1.7%の減少と対照的でした。このパフォーマンスは、国内の工業活動の改善を示しています。 カナダ銀行は、前月に2回の四半期ごとの金利引き下げを行った後、金利を2.25%に維持すると予想されています。この決定は、金融政策の状況が慎重に注視されている中で下されるものです。

Zcash価格の急騰

Zcash（ZEC）は、今週30%の急騰後に440ドルを超えて取引されています。オープンインタレストの増加と強気の賭け、プラスの資金調達率への移行は、暗号通貨への需要が高まっていることを示唆しています。 ソラナ（SOL）の価格トレンドは上昇を続けており、121ドルと145ドルの間で推移しています。4日間にわたるソラナETFへの一貫した流入は、機関投資家からの継続的な支援を示しています。 金は、トレーダーが連邦公開市場委員会（FOMC）会議の結果を予測する中で、統合フェーズにあります。今回のセッションでは、経済の見通しとジャネット・パウエルのスピーチに焦点が当てられています。 GBP/USDは1.3300を超えて強化されており、米ドルは弱含みです。米連邦準備制度による金利引き下げの発表が期待されています。

連邦準備制度による金利引き下げの可能性

EUR/USDは1.1650付近で安定しており、市場は連邦準備制度の25ベ basisポイントの金利引き下げの決定を予想しています。また、欧州中央銀行がユーロを支持する発言を行う中での慎重な姿勢が見られます。 連邦準備制度が本日金利を引き下げることが広く予想される中で、米ドルがすでに弱まっているのが見受けられます。この動きは主に価格に織り込まれていると考えられます。2025年11月の報告で米国コアPCE価格指数が2.5%に下落したためです。今後数週間において重要な要素は、連邦準備制度の声明からのフォワードガイダンスとパウエルのスピーチであるでしょう。 トレーダーはFOMC発表によるボラティリティをナビゲートするためにオプションの利用を検討する必要があります。EUR/USDの主要ペアに対してストラドルを購入することで、連邦準備制度がさらなる引き下げを示唆するか、あるいは一時停止するかにかかわらず、どちらの方向でも大きな動きから利益を得ることができます。2019年の連邦準備制度の「中間サイクル調整」に対する市場の反応を思い出すと、フォワードガイダンスが金利引き下げそのものよりもはるかに重要であることが分かります。 一方、オーストリアの工業生産が驚くほどの強さで回復していることから、ヨーロッパには活気を示しています。このデータは、先週のユーロ圏製造業PMIが1年ぶりに50.0の閾値を超えたという広範なトレンドを支持しています。これにより、2024年後半と2025年初頭に見られた経済の減速が底を打っている可能性が示唆されています。 この潜在的な米国の減速と欧州の回復の間の乖離がユーロに有利に働く可能性があります。この見方は、ユーロが弱くなったドルに対して強くなり続ける場合に利益を得られるEUR/USDコールオプションをポジショニングすることで表現できます。カナダ銀行が自身の金利引き下げを一時停止した決定は、中央銀行の政策が世界的に分岐し始めていることをさらに強調しています。 暗号市場では、ZcashやSolanaのような資産において強いリスクオンの感情が見られています。ソラナETFへの一貫した流入は特に注目に値し、2025年初頭のスポット暗号ETFの承認ラッシュ以降、機関需要が引き続き堅調であることを示しています。この安定した買い圧力は、資産への強い底を提供します。 要点としては、上昇する強気の賭けは引き続き上昇モメンタムを示唆しています。ZECまたはSOLのコールオプションを利用することで、このボラティリティの高いセクターにおけるリスクを定義しつつ、上側へのエクスポージャーを得ることができます。パーペチュアル先物のポジティブな資金調達率も、広範な市場が短期的に価格が上昇し続けることを期待していることを示しています。 金は現在、連邦準備制度の決定を待っており、4200ドル付近で統合しています。パウエルからの予想よりもハト派の姿勢が見られる場合、金利の低下は金のような無利子資産を保有する機会コストを低下させるため、重要なきっかけとなるでしょう。現在の狭い取引レンジは、ブレイクアウトの前の静けさかもしれません。

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