USドルインデックスは、水曜日のアジア取引セッションで99.20前後で安定しています。水曜日の午後に行われる連邦準備制度による決定からは25ベーシスポイントの利下げが広く予想されており、ケビン・ハセットが次期Fed議長として期待されています。 米国労働省のJOLTSレポートによると、10月の求人件数は776万件に達し、予想の720万件を上回りました。この強い労働市場データは利下げの可能性を減少させ、ドルを強化する可能性があります。現在、12月の会合での25ベーシスポイントの利下げの可能性は87.4%ですが、最近の雇用データを受けて2%減少しました。

トレーダーは連邦準備制度に注目

トレーダーは、Fed議長ジェローム・パウエルの会合後の記者会見に備えています。パウエルは将来の利下げのための高いハードルを示唆し、一時停止の可能性をほのめかすかもしれません。一方、ケビン・ハセットのFed議長への潜在的な任命は、ドルの上昇運動を安定させるかもしれません。 米ドル（USD）は、アメリカ合衆国の公式通貨であり、世界の外国為替の88%以上に関与しています。連邦準備制度は、金利を調整してインフレを制御し、雇用を管理することでその価値に影響を与えます。深刻な場合には、量的緩和や引き締めがドルの強さに影響を及ぼすことがあります。 連邦準備制度の決定が行われる今日、2025年12月10日、予想される25ベーシスポイントの利下げはすでにマーケットに織り込まれています。カットそのものではなく、その後の記者会見のトーンに注目するべきです。この状況は、2019年に見られた「中期調整」と似ており、前向きなガイダンスが実際の利率変更よりも市場の動きを推進したと感じます。 最近の経済データは、低下を正当化するものの、また引き締めを必要とするものでもあり、Fedの慎重なアプローチをサポートしています。2025年11月の消費者物価指数はインフレが2.9%に冷却したことを示し、2025年第3四半期のGDP成長は1.8%の控えめなもので、経済が軟化していることを示唆しています。しかし、強いJOLTSレポートは、労働市場が持続的な緩和サイクルを必要としないほど回復力があるとFedが主張できる根拠を与えています。

即時市場反応

短期的には、発表前にVIX指数が19近辺で推移しており、高いボラティリティが見られています。これは、為替ETFに対するストラドルなど、大きな価格動きから利益を得るためにデザインされたオプション戦略が有効であることを示唆しています。市場は、提供されるいかなる前向きなガイダンスにも重要な反応を示す体制を整えています。 「タカ派的な利下げ」を予想する場合、Fedが2026年初頭に一時停止を示唆すれば、USドルインデックスの最初の下落は短期的な購入機会となるかもしれません。ドルの潜在的な反発を狙って短期のコールオプションを使用することを検討するかもしれません。この取引は、Fedがデータ依存を強調し、あらかじめ設定された緩和パスではないとすることに完全に依存しています。 今後数週間では、ケビン・ハセットが次期Fed議長になる可能性が、ドルの大幅な強さを抑える要因となるでしょう。そのため、DXYが100.00レベルに向かう上昇は潜在的な売りポイントとして考えるべきです。この長期的な見解は、DXY先物を売却するか、より長期のプットオプションを購入することによって表現され、来年のより緩和的な政策変更を予測することになります。

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