NZD/USDペアはアジアセッション中に安定しており、0.5780-0.5775付近で取引されています。市場参加者は、連邦公開市場委員会の会議の結果を待っています。米連邦準備制度は、25ベーシスポイントの利下げが予想されており、今後の経済予測やパウエル議長の発言が特に注目されています。 この会議の結果は、米ドルの短期的な動向やNZD/USDペアの方向性に影響を与えると予想されています。最近の米ドルは、10月下旬以来の最安値からの回復に伴う上昇を見せており、ポジショニング取引によって支えられています。一方で、ニュージーランド準備銀行のタカ派的な政策見通しはNZDを支持し、最近の25ベーシスポイントの利下げをもって緩和サイクルを一時停止しています。

中国のインフレデータを待つ

さらに、トレーダーは中国の最新のインフレデータを待っており、これはニュージーランドドルの需要に影響を与えることになります。一般的な見通しでは、NZD/USDペアは上昇する可能性があり、短期的な下落は買いのチャンスと見なされています。中国の消費者物価指数は重要なインフレ指標であり、高い数値は人民元に有利です。次回の発表は2025年12月10日に予定されており、前回の値は0.2％、コンセンサスは0.7％です。 今日は重要な日であり、連邦準備制度も利下げを行うと広く予想されており、中国のインフレデータも間もなく発表されます。NZD/USDオプションのインプライドボラティリティが増加しており、現在の0.5800以下の狭い範囲からの大きな動きに市場が備えていることを示唆しています。トレーダーは潜在的なブレイクアウトに備えておくべきです。 市場は、米国の25ベーシスポイントの利下げを完全に織り込んでおり、最近のデータは米国のインフレが2.6％に落ち着き、経済成長が2025年を通じて緩やかになっていることを示しています。私たちは、2026年の緩和のペースについての手がかりを得るために、連邦準備制度の新たな経済予測とドットプロットに注目しています。予想以上にハト派な信号は、米ドルに強い圧力をかける可能性があります。

中国のCPIデータの役割

一方、中国のCPIデータはニュージーランドドルにとって重要であり、中国の経済の健康がキーウィを大きく動かす要因となっています。前年同期比で0.7％のインフレ上昇のコンセンサスは、中国が昨年の大部分で悩まされていたデフレの恐れを克服していることを示唆しており、この予測を上回る数値がNZDにとって非常に支持的であるでしょう。 これは、先月タカ派の姿勢を示し、緩和サイクルを終了したニュージーランド準備銀行とは対照的です。ニュージーランドの国内インフレは粘着性があり、2025年第3四半期に3.8％と報告されていますが、RBNZは金利を堅持することが予想されます。利下げを行う連邦準備制度と堅調なRBNZとの間のこの政策の乖離は、NZD/USDペアに対する強いファンダメンタルズの追い風を生み出しています。 この背景を踏まえ、私たちはNZD/USDコールオプションの行使価格を0.5850以上に設定して購入することを検討しています。この戦略は、連邦準備制度が非常にハト派的な場合や、中国データが強い場合の潜在的な上昇利益にエクスポージャーを提供します。リスクはオプションに支払ったプレミアムに限定されており、驚くべき下落に対して保護されています。 より保守的なアプローチとして、0.5800でコールオプションを購入し、0.5950で別のオプションを売却するブルコールスプレッドが効果的です。これにより初期コストが低下し、上昇した際に利益を得ることができるでしょう。これは、2024年末にペアが facedした0.6000付近での強い抵抗を考慮すると、可能性が高いように見えます。今日のイベントに続くいかなる下落も買いの機会と見なされるべきです。

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