洞察 
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米国成長株への影響
米国の金利の上昇は、割引キャッシュフローの調整により米国成長株に影響を与えました。シュナーベルの発言にもかかわらず、その真のタカ派性については懐疑的な見方が残っています。このニュースはEUR/USDに影響を与え、FRBの緩和サイクルが主な要因とされています。今後のFOMC会議での「タカ派的な利下げ」の期待は重要です。 FOMC会議の前に、減速が予想される米国のJOLTSデータが注目されます。FRBの緩和に対する市場の価格設定は脆弱なままであり、ドルの下値余地は限られていることを示唆しています。今日のデータが予想を上回れば、DXYは99.30を目指すかもしれません。 最近の欧州中央銀行のコメントを受けて、世界の金利市場は変化しています。このことは、市場が90ベーシスポイントの大幅なFRBの緩和を見込んでいる理由を再考させられる原因となりました。その結果、来年のFRB終端金利の予想は、わずか2週間で20ベーシスポイント上昇し、3.13%に達しました。 この価格修正は、最近の強い経済データが裏付けとなっており、FRBが今後の攻撃的な金利引き下げを示唆する理由が少なくなっています。例えば、2025年12月5日金曜日に発表された雇用報告では、11月に19万件の堅実な雇用増加があり、予想を上回りました。さらに、最新の消費者物価指数データは、インフレが依然として3.2%の持続性を示しており、より慎重なFRBを求める根拠を強化しています。デリバティブ取引者の戦略
デリバティブ取引者にとって、この見通しは、ドルインデックス（DXY）の短期コールオプションを購入することが賢明な戦略であることを示唆しています。今日のJOLTS求人データでの上振れがあれば、現在98.80で取引されているDXYは99.30レベルに向かう可能性があります。これにより、データが予想よりも弱かった場合の下値リスクを制限しつつ、コールオプションが利益をもたらすことになります。 すでに2026年後半のFRBファンド先物契約で売りが見られ、この傾向はさらに続く可能性があります。これは、FRBの金利引き下げが遅れるとのポジション、例えばSOFRやFRBファンド先物を売ることが好成績を収める可能性を示唆しています。これらの取引は、2026年のFRBの緩和の程度について市場があまり楽観的すぎたという見方を直接反映しています。 振り返ると、市場の金利引き下げに対する期待は、2023年を通じて見られた攻撃的な利上げサイクルへの直接的な反応でした。その引き締め期は、実際に起こったよりも急激な経済の後退を引き起こすことが予想されていました。今、米国経済の意外な回復力が、この市場全体の調整を強いています。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
