EUR/JPYは火曜日の時点で181.60付近で堅調であり、東日本でのマグニチュード7.6の地震後に日本円が弱含んでいます。経済的な懸念は、第三四半期の日本のGDPデータが予想を下回ったことにより、今後の日本銀行の政策決定にも影響を与える可能性があります。

EUR/JPYのテクニカル分析

テクニカル分析によると、EUR/JPYは日足チャートで181.58で取引されており、100日指数移動平均線の上に留まることで強気の傾向を維持しています。上部ボリンジャーバンドである182.02は重要な焦点であり、ボラティリティの低下はブレイクアウトの可能性を示唆しています。初期サポートは中間バンドの180.68付近で確認され、さらなるサポートは179.34および上昇中の100日EMAである175.67です。 日本円に影響を与える主な要因には、日本銀行の政策、アメリカとの債券利回りの差、および広範なリスク感情が含まれます。日本銀行の政策は、特に2013年から2024年までの超緩和的な金融政策の期間において、円の価値に歴史的に影響を与えてきました。円は市場のストレス時に安全資産として機能することが多く、リスクが高いと見なされる通貨に対する価値に影響を与えます。また、日本とアメリカの債券利回りの差も円の評価に大きな影響を与え、最近の政策の変化によってこのギャップが縮小されています。 私たちは、月曜日の地震および失望的なGDPデータの発表後に円が弱含んでいるのを見ています。改定された第三四半期の数字は0.4％の縮小を示しており、市場は穏やかな成長を予想していたため驚きました。これにより、日本銀行が来週の会合でさらなる政策の引き締めを見送る可能性が高まっています。 182.02レベルを上回るブレイクアウトの可能性を考慮すると、今後数週間での上昇に備えてオプションを使用することを検討すべきです。例えば、2026年1月の182.00コールを購入し、183.50コールを売却するブルコールスプレッドは、リスクが明確な戦略となります。このアプローチにより、現在の上昇の勢いから利益を得ることができ、トレンドが逆転した場合の潜在的な損失を制限できます。

ボラティリティと安全資産の魅力

テクニカル分析で強調されたボリンジャーバンドの狭まりは、現在ボラティリティが低いことを示しており、オプションが比較的安価です。EUR/JPYの1か月インプライドボラティリティは7.8％に低下しており、2024年中頃以来の最低水準近くにあります。この低ボラティリティの環境でオプションを購入することは有利であり、価格のブレイクアウトはボラティリティを拡大させ、ポジションの価値を高める可能性があります。 ただし、最近の世界株式市場の神経質な動きから、安全資産としての円の魅力を忘れてはなりません。市場感情の急変は円への資本流入を促し、EUR/JPYペアを179.34のサポートレベルまで押し下げる可能性があります。若干のアウトオブザマネーのプットを保有することは、そのような動きに対する安価な保険となるかもしれません。 長期的には、金利差が縮小する広範なトレンドが強い円を支持しており、日本銀行は2024年に終了した超緩和政策から徐々に脱却しています。例えば、現在3.6％の米国10年債利回りと1.1％の日本10年債利回りのスプレッドは、2023年の高値と比較して大幅に縮小しています。円の現在の弱さは、長期的なトレンドが再び主張される前の短期的な取引機会を提供します。

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