AUD/NZD為替レートは、オーストラリア準備銀行（RBA）が公定現金金利を3.6%に維持したため、約1.1440に下落しました。この決定は、オーストラリアにおける第3四半期のインフレの高まりを背景に、予想通りのものとなりました。ニュージーランドドルは、ニュージーランド準備銀行が最近25ベーシスポイント引き下げて2.25%にしたため、緩和政策を一時停止したことで強化されました。 オーストラリアドルは主要通貨に対して弱く、特にスイスフランに対して顕著です。オーストラリアの物価圧力は第3四半期に年率3.2%上昇し、インフレが続く場合、RBAは2026年中旬に利上げを検討する可能性があるとの憶測を呼んでいます。RBAの今後の決定は、今後発表される11月の労働市場データに依存する可能性があり、20,000件の新規雇用が予想されていますが、これは10月の42,200件からの減少です。失業率は4.3%から4.4%に上昇するかもしれません。

RBAの金融政策ツール

RBAは金利調整を通じて金融政策を管理し、物価安定を維持しています。金利の引き上げは通常、インフレが高まると発生し、資本流入を引き寄せ、AUDを支えます。量的緩和（QE）や量的引き締め（QT）も、RBAが経済やAUDに影響を与えるための追加のツールです。 オーストラリア準備銀行が現金金利を3.6%に維持しているため、オーストラリアドルは弱含みであり、特にニュージーランドドルに対しては約1.1440まで下落しました。RBAのこの一時停止は、2025年の第3四半期のインフレが持続的に3.2%であることがわかったとしても行われています。市場では、RBAと他の中央銀行の間に乖離が生じていることが織り込まれています。 ニュージーランドとの政策の違いは特に顕著であり、NZDの最近の強さを正当化しています。私たちは、ニュージーランド準備銀行が2025年7月以来維持している5.5%の非常に制約のある現金金利を保持していることに注目しています。これは、ニュージーランドの9月の四半期インフレが4.1%と高く、RBNZがタカ派の姿勢を維持せざるを得なかったためです。

オーストラリアの労働市場とその影響

私たちの注目は、今週木曜日に発表される11月のオーストラリア労働市場データに移ります。期待としては、20,000件の雇用の増加で、失業率が4.4%に上昇する冷却が予想されています。弱い報告が出れば、RBAの現状維持の決定を裏付け、AUD/NZDペアをさらに下押しする可能性があります。 派生商品トレーダーにとって、これは今後数週間でNZDに対するAUDのさらなる弱さを想定する明確な機会を生み出します。2026年1月期限のAUD/NZDプットオプションを購入することで、この金融政策の乖離から利益を得る定義されたリスクの方法を提供できると考えています。この戦略は、今週の雇用データが予想よりも弱い場合に直接的な恩恵を受けるでしょう。 2023年の金利サイクルを振り返ると、政策の乖離が通貨ペアに持続的なトレンドを生み出す方法が見えます。現状のセットアップは、AUD/NZDを1.1250周辺のサポートレベルへ押しやる可能性があり、これは今年の第2四半期以来見られていないレベルです。現在、1.1500のレベルは重要な抵抗として扱っています。

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