AUD/USDは、4日間のラリーの後、2か月の高値である0.6640の周辺で安定しています。この停滞は、火曜日のオーストラリア準備銀行（RBA）の決定と水曜日の連邦準備制度（Fed）の発表を前にした慎重な市場によるものです。 オーストラリアドルは強さを維持しており、市場の期待が変化し、トレーダーはもはやRBAのさらなる利下げを予想していません。消費者物価指数は第3四半期に前年同期比で3.2%上昇し、第2四半期の2.1%から増加しており、持続的なインフレを示しています。

RBAの政策期待

RBAは政策金利を3.6%に維持する見込みであり、将来の金融政策に関する指針が重要な要因とされています。一部では、2026年には利上げがあるとの予測もあり、これは世帯支出の強さを支持するもので、10月には9月の0.3%から1.3%の上昇を示しています。 中国の予想以上の貿易黒字はAUDをさらにサポートし、オーストラリアの中国への輸出依存が需要を高めています。一方、米ドルは連邦準備制度による25ベーシスポイントの利下げの可能性が87%とされ、圧力を受けています。米ドル指数は5週間ぶりの安値に近く、Fedの関係者は労働市場の弱さと経済成長の鈍化を示唆しています。 2025年12月8日現在、オーストラリアと米国の金融政策間に明確な乖離が形成され、通貨トレーダーにとって絶好の機会を生んでいます。オーストラリアドルは、今週の中央銀行の会議を前に米ドルに対して2か月の高値近くで強さを保っています。これは、米ドルが弱まる中でAUDのさらなる強さに備えるべきことを示唆しています。 市場はオーストラリア準備銀行に対する見方を変え、今後の見通しで利下げは考えられないと考えています。オーストラリア統計局からの最近のデータでは、11月の月次インフレ指標が3.4%に上昇しており、RBAに対する圧力が強まっています。したがって、タカ派的なRBAから利益を上げる戦略、例えばAUDのコールオプションを購入することを考慮すべきです。

Fedの期待と戦略

振り返ると、RBAは他の中央銀行から独立して行動することがあったことがあり、特に2008年の金融危機後に利上げを行った最初の中央銀行の一つとなったことが知られています。この歴史は、国内のインフレが懸念される限りRBAが独自の道を進むことをためらわないことを示唆しています。この前例は、世界的な成長が不確実であってもオーストラリアドルが安定または強化される理由を強化しています。 対照的に、米ドルは連邦準備制度が今週水曜日に利下げを行うと広く予想されているため、圧力を受けています。11月の最新の雇用報告によると、米国経済はわずか145,000件の雇用を増加させ、予測を下回り、労働市場の冷却を確認しています。市場は87%の利下げ確率を織り込んでおり、これがドルに影響を与え続けるでしょう。 このような状況下で、今後数週間の期限付きのAUD/USDコールオプションを購入することは、健全な戦略と考えられています。これは、政策の乖離によって通貨ペアの上昇を利用可能にし、潜在的な損失を支払ったプレミアムに制限することができます。主なリスクは、RBAが経済について驚くほど慎重な姿勢を示す場合や、Fedが2026年の利下げを現在期待している以上に少なく示唆する場合です。 オーストラリアドルに対する見方を支えるのは、最大の貿易相手国である中国の継続的な強さです。最近報告された11月の中国の貿易黒字は予想以上に大きく、輸出の急回復によって推進されています。このポジティブなデータは、オーストラリアの輸出およびそれに伴うオーストラリアドルに対する基盤的なサポートを提供します。

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