洞察 
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米ドルの苦戦
米ドルは足元が定まらず、2025年11月末の安値をわずかに上回っている状態です。ニューヨーク連邦準備銀行の調査は、多くの人が疑っていたことを確認し、消費者の間での失業恐怖が高まっていることを示しました。一年後のインフレ期待は3.0%で安定しており、これは先週の11月CPI報告と一致し、コアインフレが2.9%に低下していることが確認され、デフレ傾向を強化しています。 これにより、連邦準備制度は政策緩和を始める余地が十分にあり、2022年および2023年に見られた積極的な利上げキャンペーンとは対照的です。市場は、2026年第一四半期の利下げのシグナルを求めて12月16-17日のFOMC会議に注目しています。市場は、フェドファンド先物の価格設定に示されているように、2026年3月までに75%の確率で利下げを予想しており、これがドルの抑制要因となっています。 トレーダーにとって、この環境はドルインデックス（DXY）の長期プットオプションを検討することを示唆しており、新年に向けてさらなる弱さを見込んでいます。あるいは、ユーロやオーストラリアドルに対するコールオプションを購入することで、上昇のエクスポージャーを得ることも可能です。暗示的なボラティリティは相対的に抑えられており、次の主要なカタリストを前にこれらのポジションを安価に設定できるでしょう。金利デリバティブの機会
金利デリバティブを見た場合、担保付きオーバーナイトファイナンシングレート（SOFR）先物のコールオプションを購入する価値があります。これは、連邦準備制度が市場で現在価格設定されているよりも早く、またはより積極的に利下げを行うことを直接賭けるものです。これらのポジションは、12月のFOMC議事録や2026年初頭のデータが予想以上に経済の減速を示した場合、かなりの利益を得る可能性があります。 年末の取引は流動性が薄くなり価格変動が大きくなるため、慎重である必要があります。12月の予想外に強い雇用報告（1月初旬に発表予定）や、連邦準備制度の予想外にタカ派的なトーンは、ドル安ポジションに対して鋭い痛みを伴う逆転を引き起こす可能性があります。したがって、リスクの明確なオプションを使用することは、この弱気の見解を表現するための賢明な方法です。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
