ウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油は、月曜日の欧州セッション初頭に価格が上昇し、1バレルあたり60.00ドルに達しました。前回の終値59.91ドルからわずかに上昇しています。一方で、ブレント原油は安定しており、約63.61ドルのままです。 WTI原油は国際市場で著名な原油の一種であり、西テキサスの中間原油を表します。特に低い重力と硫黄含量から「ライト」および「スウィート」として知られ、高品質の原油で、米国で採掘され、カッシングを通じて流通しています。この原油は市場の重要なベンチマークとして機能し、その価格はメディアでも頻繁に引用されます。

価格に影響を与える要因

WTI原油の価格は主に供給と需要によって動かされ、世界的な成長、政治的不安、戦争、制裁などの影響を受けます。OPECの決定も、供給を変更するための生産割当調整によって価格に大きく影響します。また、米ドルの価値もWTIの価格に影響を及ぼし、原油は主にこの通貨で取引されます。 アメリカ石油協会（API）およびエネルギー情報局（EIA）からの週間在庫報告は、供給と需要の変化を示すことによりWTI原油価格に影響を与える可能性があります。在庫の減少は需要の高まりを示唆し、価格の上昇をもたらす可能性がありますが、高在庫は価格を押し下げることがあります。EIAのデータは政府の支持を受けているため、より信頼性が高いと見なされます。 西テキサスインターミディエイト原油が60ドルの水準で保持されているため、市場は岐路にあるようです。この価格水準はしばしばピボットとして機能するため、トレーダーたちがいずれかの方向へのブレイクアウトを見越してポジショニングを行っているのが見受けられます。今後数週間は、ボラティリティの急上昇から利益を得る戦略、例えばロングストラドルが有利になる可能性があります。 我々は、特に最近の中国の購買部門指数（PMI）のデータが49.5に低下し、2か月連続で製造業の縮小を示していることから、世界的な需要に懸念を抱いています。これに加えて、ドイツからの産業生産の鈍化が消費の減少を示しており、2026年に向けての消費の弱まりを示唆しています。このような環境では、55ドルのサポートレベルへの下落に対する防御策としてプットオプションの購入が必要かもしれません。

供給の懸念とリスク戦略

供給サイドでは、OPEC+からのサプライズ発表に注意を払う必要があります。先月のウィーンでの決定的でない会議の後、価格がさらに下落する場合は、生産割当を削減するための緊急セッションの噂が絶えません。したがって、現時点で裸のコールを売ることは非常にリスクの高い戦略です。 先週のエネルギー情報局（EIA）からのデータでは、予想外の在庫増加が210万バレルであり、価格のさらなる上昇を抑えていました。今週のAPIおよびEIAの報告が再び重要な増加を確認すれば、供給が需要を comfortably 上回っていることを示唆する可能性があります。これにより、短期的な弱気ポジションの根拠が強まります。 米ドルの価値も重要な要因であり、米連邦準備制度が利上げの一時停止を示唆しているため、米ドルは軟化しています。米ドル指数は2025年10月末以来、ほぼ2％下落しており、原油価格に対する追い風となっています。これにより、純粋に弱気な見通しが複雑化し、ドル安が国際的な購入者にとって原油を安くしているからです。 また、ホルムズ海峡周辺での緊張が再燃し、軽微な航行遅延を引き起こしていることも考慮する必要があります。まだ重大ではありませんが、緊張が高まれば、価格に約5ドルのリスクプレミアムが即座に追加される可能性があります。こうしたイベントへのヘッジとして、いくつかのアウトオブザマネーコールオプションを保有するのが賢明なアプローチです。

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