洞察 
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9月の報告書
9月のPCE報告書は、コアPCEが月間0.2%の上昇で予想に合致し、年間率はわずかに2.8%に低下したことを明らかにしました。ヘッドラインPCEは、月間0.3%で一貫しており、予想を満たしています。 個人所得は予想を上回り、0.4%の上昇を見せました。一方、個人支出は0.3%の増加を示しました。ミシガン大学の調査は消費者心理の改善を示し、消費者信頼感指数は53.3に上昇しました。 労働データは混合した結果を示しており、ADP雇用者数の減少、チャレンジャー社の雇用調整の減少、初回失業保険請求件数の減少がありました。これらの要素は、連邦準備制度理事会が柔軟な姿勢を取る可能性を支えており、市場は次回の政策会合で25ベーシスポイントの利下げの87%の確率を予測しています。 米ドルは強化され、日本円に対して特に強くなりました。市場の期待
米ドルが弱体化する中で、EUR/USDは最近の高値1.1635に向かって動いています。本日の最新の雇用データ、11月の非農業部門雇用者数は予想を大きく下回る95,000件でした。これは、連邦準備制度理事会が政策を変更する準備が整ったという市場の信念を強化しています。 この弱い雇用の信号は、10月の最新のPCE報告書がコアインフレが2.8%に緩和したことを示した後に来ています。過去を振り返ると、これは2023年末のパターンを思い出させ、インフレと雇用成長が鈍化した後に大きな政策転換が見られました。これら2つのデータポイントは、一層ダウィッシュなFRBの強い根拠を築いています。 その結果、12月16-17日の会議での利下げに対する市場の期待が急増しました。CME FedWatchツールは、25ベーシスポイントの利下げの91%の確率を示しており、先週の70%から上昇しました。このセンチメントの変化が、現在の通貨動向の主要なドライバーとなっています。 要点 – EUR/USDペアは米ドルの安定化に伴い押し戻されました。 – 9月のPCEは予想通りで、個人所得が0.4%増加しました。 – 市場は連邦準備制度理事会の利下げを織り込みつつあります。 – 11月の雇用データが予想を下回り、政策転換への期待が高まりました。 – 12月の会議での利下げ確率が急上昇しています。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
