EUR/JPYは、日本円の低調なパフォーマンスにより、180.77に向けて反発しました。通貨は、11月中旬以降ずっと familiar なレンジ内で推移しており、日本銀行（BoJ）の利上げへの期待が高まっているにもかかわらずです。 ユーロのサポートは、ユーロ圏のGDPおよび雇用データが第3四半期において進展を示したことに由来しています。ユーロ圏のGDPは四半期で0.3%成長し、0.2%の予測を上回り、年間成長率は1.4%となりました。消費と投資が増加し、家計消費は0.2%増加し、投資は0.9%上昇しました。

ユーロ圏の経済指標

ユーロ圏の雇用状況は改善しており、雇用は四半期で0.2%増加しました。年ベースでも雇用は0.6%の増加が見られ、以前の予測と一致しています。 日本円は、12月18-19日の会合でのBoJの利上げの可能性を活かすことができていません。BoJ総裁の上田和夫氏のタカ派的な発言が政策変更の憶測を呼び起こしており、BloombergはBoJが大きな経済ショックが発生しなければ利上げする可能性があると報じています。 来週月曜日には、日本の労働収入や第3四半期のGDPなどのデータリリースが控えており、これらの更新は、12月の会合に向けたBoJの政策決定への期待感に影響を与えるでしょう。 ユーロ圏の経済は堅調に推移しており、最近の第3四半期のGDPと雇用の数字は予想を上回っています。最新の11月のS&P Global Composite PMIも51.2を記録しており、4ヶ月連続での拡張を示しています。この内面的な強さは、ユーロが今後数週間にわたり他の通貨に対してしっかりとした理由を持つことを示唆しています。

日本銀行の利上げへの期待

一方、市場は12月18-19日の会合での日本銀行の利上げを強く期待しています。これは、2024年3月にBoJがマイナス金利政策を終了したことから続く大規模な政策シフトの一環と見なされています。最近の東京のコアインフレーションデータが11月に2.8%にとどまっていることを考えると、中央銀行への行動を促すプレッシャーは大きいです。 デリバティブトレーダーにとっての重要な観察点は、これらのタカ派的な期待にもかかわらず、円が強くなっていないため、EUR/JPYが180.77近くで維持されていることです。これは、一週間から二週間の間にペアのさらなる上昇を追うためにコールオプションを利用するのが良い戦略であることを示唆しています。市場は、実際に利上げが行われるまでその影響を完全に価格に織り込むことに躊躇しているようです。 ただし、BoJの会合自体は、急激な逆転が見込まれる重要なボラティリティイベントを提供します。JPYペアのインプライドボラティリティは、日付が近づくにつれて上昇すると思われ、オプションは高価になりますが、ヘッジにとってもより価値のあるものとなります。「ファクトを売る」下落から保護するために、EUR/JPYに対してプットオプションを購入することは慎重な動きであると考えています。 会合の前に、日本の労働収入や最終GDPデータがこの月曜日に公開されるのを注視しています。ここで強い数字が出れば、利上げへの期待感を確固たるものにするでしょう。これらのリリースは、短期的な取引機会を提供し、主要なイベントに向けたセンチメントを形作ることになります。

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