9月に、アメリカの工場受注は0.2%増加し、予想の0.5%の上昇を下回りました。この不足は、ダウ・ジョーンズ工業株価平均が100ポイント下落するなど、さまざまな市場の動きの中で発生しました。 金価格はトロイオンスあたり4,200ドルを上回り安定していましたが、商品の強い上昇モメンタムを得るのには苦労していました。米ドルの混合パフォーマンスが金の価格に影響を与え、市場全体の不確実性を反映していました。

通貨ペアの動き

EUR/USDペアは、再び1.1650に戻りましたが、1.1680をわずかに上回るピークに達した後、売り圧力が再燃しました。この変動は、米ドルが適度に反発したことに伴い、通貨ペアの交換に影響を与えました。 一方、暗号通貨リップル（XRP）はプレッシャーに直面し、2.22ドルの抵抗ポイントを超えることができませんでした。暗号市場におけるリスクオフの感情が続く場合、XRPは1.98ドルの低水準に向かって下落する可能性があります。 幅広い金融トレンドでは、潜在的なFRBの利下げに関する考慮が期待感を形成しています。アナリストは、12月に利下げが行われる可能性を示唆しており、さまざまな金融指標の中での金融政策のもう一つの転換を示しています。

市場の見通しとポジショニング

最近の統計はこの見方をさらに強化し、私たちの前途を明確にしました。先週発表された11月の雇用統計は、雇用がわずか155,000増加したことを示しており、予測を下回り、労働市場の減速を確認しました。さらに、失業率はわずかに上昇し4.0%となり、FRBが政策を緩和する理由を与えています。 インフレーションも利下げに向けて正しい方向に動いています。最新の個人消費支出（PCE）価格指数は、10月の前年比インフレーションが2.6%であり、2025年の初めに見られたレベルから顕著に減少したことを示しています。これにより、当局は新たな価格の急騰をリスクにさらすことなく利下げが可能であると自信を持っています。 利率デリバティブを取引するトレーダーにとって、これは12月以降のFRBの次の動きに備えることを意味しています。今後の利下げはほぼ完全に織り込まれているため、2026年上半期に緩和のペースを推測するためにSOFR先物オプションを使用すべきです。ここに本当の機会が潜んでいるかもしれません。 通貨市場では、米ドルの抵抗レベルの最も低い道は下方向です。リスクを管理しながら、このトレンドを活かすために、EUR/USDやGBP/USDペアのコールオプションを購入することを検討すべきです。オーストラリアドルは、豪準備銀行のタカ派的な思惑が異なるサポートを提供しているため、より複雑なケースです。 4,200ドル以上の金の強さは、実質利回りの低下と利下げの期待によるものであり、これは2019年にFRBが政策を転換した際にも見られたパターンです。先物やコールオプションを通じたロングポジションは理にかなっているように思われ、金属は引き続き弱いドルと低金利の恩恵を受けるべきです。現在の価格の動向は、このトレンドに余地があることを示唆しています。 最後に、ダウ・ジョーンズの下落を伴う最近の株式市場の躊躇は、経済成長の懸念が、潜在的な利下げからの楽観を一時的に上回っているかもしれないことを示唆しています。このため、今後数週間では慎重なアプローチが望ましいと考えられます。潜在的な下振れのボラティリティに対して、ロング株式ポートフォリオをヘッジするためにインデックスプットを使用することを検討すべきです。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設