米ドルは木曜日の初めに安定し、トレーダーが新しい雇用データを待望する中、前日の大幅な損失を受けていました。主なイベントには、欧州の小売売上高と米国の新規失業保険申請があります。最近の米国データでは、民間部門の雇用が11月に32,000件減少し、予想された5,000件の増加とは逆の結果となりました。さらに、ISMのサービスPMIはわずかに上昇しましたが、雇用指数は雇用の減少が継続していることを示しました。米ドル指数は10月下旬以来の最低値に下落し、その後わずかに回復しました。 表データは、今週米ドルがオーストラリアドルに対して最も弱含みで、0.93%の減少を示しました。アジア時間には、日本銀行が今後の利上げに関する不確実性を示し、USD/JPYは155.50を下回って安定していました。EUR/USDは最近ピークに達しましたが、下方修正し、約1.1650で取引されています。GBP/USDは水曜日に1%以上上昇し、1.3300を上回っています。一方、AUD/USDは上昇を維持し、0.6600を上回って取引されています。金は米ドルの弱さにもかかわらず安定しており、4,200ドルを下回って取引されています。

要点

雇用レベルは経済評価において重要であり、消費者支出やインフレを通じて通貨の価値に影響を与えます。高い賃金成長は支出を増加させますが、インフレを引き上げる可能性があり、中央銀行の注目を集めます。米国の連邦準備制度は雇用と物価安定を優先しており、ECBはインフレの制御に焦点を当てていますが、すべてが経済の健全さとインフレに対する洞察のために雇用を重要視しています。 民間部門の雇用の予期しない減少は、米国の労働市場が著しく弱まっているという明確なシグナルです。これは一時的な出来事とは見ておらず、数ヶ月にわたって構築されてきた冷却トレンドの確認と考えています。この減速は、2024年を通じて連邦準備制度が続けた引き締め的な金融政策の結果として予想されています。 サポートデータによれば、求人は今年を通じて減少傾向にあり、最近では2024年初頭以来の最低水準に達しています。本日の新規失業保険申請の数字が待たれている中、特に継続的な申請が既に2年ぶりの高水準に向かって上昇しているため、この鈍さのさらなる証拠が示されることを期待しています。この一貫したデータパターンは、連邦準備制度のハト派のピボットを強化しています。

取引戦略

デリバティブトレーダーにとって、この環境は米ドルの弱さが続くことに対してポジショニングすることを示唆しています。特にオーストラリアドルやユーロのような通貨に対してです。CME FedWatchツールによると、マーケットプライシングは現在、2026年第1四半期に連邦準備制度が利下げを行う可能性が60%以上であることを示唆しており、これは1ヶ月前からの急激な増加です。USDインデックスに対するアウト・オブ・ザ・マネー・プットオプションや、2026年1月または2月に満期があるEUR/USDのコールオプションを購入することは、効果的な戦略となる可能性があります。 USD/JPYペアも注視する必要があります。日本銀行のコメントは複雑さを加えますが、持続的な米ドルの弱さが今後数週間のうちにペアを下押しするでしょう。最近の米ドルの下落に対して金が強く反発しなかったことは異例であり、現在市場は実質金利にもっと焦点を当てていることを示唆しています。これにより、通貨オプションは米国の雇用鈍化のナラティブを取引するより直接的な方法となります。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設