USD/JPY ペアは、木曜日の早朝のアジアセッション中に約 155.25 に下落しました。この減少は、予想を下回る米国の雇用データと米国の利下げの可能性によって影響を受けました。自動データ処理（ADP）は、11月に 32,000 件の民間部門の雇用喪失を報告しました。これは、10月に 47,000 件の上方修正があった後のことです。これは市場の予想である 5,000 件の成長を下回っており、米国の労働市場が弱まっていることを示しています。 さらに、連邦準備制度理事会による利下げの確率は 89% であり、フェデラルファンド金利は 3.50%-3.75% に引き下げられると予想されています。日本円は、日本銀行の利上げ期待によってさらに強化される可能性があります。日本銀行の上田和夫総裁は、次回の政策決定会合で利上げを検討する意向を示しました。

労働市場と円のパフォーマンスの検証

米国の労働市場の状況は、週間の新規失業保険申請件数の発表によりさらに検討される予定です。強い結果が出ればポンドの損失を抑えることができ逆に、さらなる悪化したデータが出れば下落を拡大させる可能性があります。日本円のパフォーマンスは、日本経済、日本銀行の政策、グローバルな市場のセンチメントにリンクしています。 米国と日本の金融政策の乖離が USD/JPY に強い下押し圧力を生んでいます。ペアが 155.50 を下回ったことで、さらなる弱さの重要なシグナルと見ています。現在、為替レートが下落するための根本的な要因が確固たるものとなっています。 弱い米国の雇用報告は、アメリカ経済が鈍化していることを示す重要な証拠です。市場が来週の連邦準備制度の利下げの 89% の確率を織り込んでいるため、ドルの利回りの優位性は急速に薄れてきています。これは、日本円に対して特にドルに対する短期的な取引戦略を強く支持しています。 取引の反対側では、日本銀行が明確な金融政策の引き締めを示しています。上田総裁の最近の発言は、12月または1月の利上げを検討していることを確かなものとしています。これは円に根本的な強さを加え、ペアの下落を加速させています。

金利と市場の動向に焦点を当てる

2022年と2024年に日本当局による大規模な介入を記憶しています。あの時は円が 150 レベルを越えて弱含んでいました。現在、その弱さを引き起こした政策のダイナミクスは逆転し、米国と日本の金利差が著しくピークから狭まっています。この逆転は、米国の失業率が過去1年で4%を下回るパンデミック後の低水準から微増していることから進行しています。 この見通しを踏まえると、今後数週間の USD/JPY のプットオプションを購入することは賢明な戦略であると思われます。これらのオプションは、リスクが定義された方法で大幅な下落から利益を得る手段を提供し、トレーダーは 155.00 歯とそれ以下、さらには 150.00 の心理的水準を目指すことが予想されます。ボラティリティの増加が見込まれるため、オプションはこの動きを管理するための効果的なツールとなります。 即時の焦点は、本日の週間新規失業保険申請件数データにあります。驚くほど強い数字が出れば、ドルの一時的な反発を引き起こすかもしれませんが、それをショートポジションを始めるより良い機会と見なします。数値が弱ければ、トレンドを確認するだけであり、USD/JPY はさらに下落する可能性が高いです。 主要な力は、2023 年中頃以降市場で支配的であったキャリートレードの解消です。米国と日本の金利差が縮小するにつれて、トレーダーはドル保有を売り、円を買い戻す必要があります。この機械的な売却は、日々のニュースフローとは無関係に持続的な下落モメンタムを生み出すことができます。

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