洞察 
VT 
安定のための経済政策
今後、政府は雇用成長を維持し、低失業を保つための政策を採用することが重要でした。これにより、企業や労働者にとって経済環境が安定していることが確保されます。 最近の10月の失業データは、2.2%の安定した率を示しており、ロシアの労働市場が非常にタイトであることを確認しました。この数字は私たちにとって驚きではなく、特定の経済的物語を支持する重要な証拠でした。今後の焦点は労働市場から、ロシア中央銀行がこの持続的な強さをどのように解釈し、今後の政策決定にどのように反映させるかに移ります。 このタイトな労働市場は、先日発表された11月のCPIデータに見られる頑固なインフレに寄与している可能性があり、前年比で予想を上回る7.8%でした。したがって、私たちは中央銀行が12月中旬の会議で非常にタカ派なトーンを示すことを予想しています。市場は、価格圧力に対抗するために25ベーシスポイントのさらなる利上げの確率を80%以上と見込んでいます。市場への影響
通貨トレーダーにとって、この見通しはルーブルへの支援が続くことを示唆しており、ドルに対する減価の可能性を制限しています。USD/RUBオプションでは、暗示的ボラティリティが低く、ペアは11月中に96.50から98.00の狭い範囲で推移していました。市場の安定性を活かすために、アウト・オブ・ザ・マネーのストラングルを売ることが viableな戦略かもしれません。 一方で、金利の上昇見通しはロシアの株式に逆風をもたらしています。MOEXロシア指数は3,400レベルを突破するのに苦労しており、さらなる利上げは年末ラリーを抑制する可能性があります。潜在的な下押し圧力に対抗するために、保護的なプットを購入するか、インデックス先物に対してベアリッシュコールスプレッドを実装することを考慮すべきでした。 この内部の安定性は、戦時経済によって推進され、ブレント原油価格が1バレル85ドル以上でしっかりと保持されていることによって支えられています。これは、2022年と2023年に経験した外部ショックによる変動性とは非常に異なる環境です。これにより、私たちの取引の仮説は短期的には地政学的な見出しではなく、国内の金融政策により焦点を当てるべきでした。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
