アメリカのS&PグローバルサービスPMIは11月に54.1と記録され、予測の55を下回っていました。これはサービス部門の成長率が鈍化していることを示唆しており、サービス部門はアメリカ経済の重要な部分を形成しています。 PMIの値が50を超えると拡大を、50未満の場合は縮小を示します。この結果は、今後の連邦準備制度の政策、特に金利の変更に対する市場の見方に影響を及ぼす可能性があります。

経済状況を観察するトレーダー

トレーダーは経済状況に注目し、それが金融政策の意図にどのように影響するかを注視します。最近の更新では、米ドルが弱含む中でAUD/USDペアが上昇しました。 金融ニュースは、商品や通貨ペアの動きに注目しており、雇用データや中央銀行の見通しに関する情報も取り上げられています。このコメントは、需要が変動している中での金の上昇から暗号通貨の動きまで、多様な市場動向を反映しています。 おそらくS&PグローバルサービスPMIが54.1と、我々が予想していた55をわずかに下回ったことで、サービス部門の若干の冷却が明らかになりました。成長を示し続けてはいますが、この結果は経済の勢いが2026年に向けて鈍化している可能性を示唆しています。このデータポイントは、連邦準備制度がより慎重な立場を採ることを促す最新の証拠となるでしょう。

ハト派的な連邦準備制度への期待

この減速は、連邦準備制度が今後数ヶ月間、タカ派的な政策を緩和する余地を与えると考えています。歴史的に見ても、我々は経済の冷却の類似の兆候に基づいて連邦準備制度が転換するのを目にしており、例えば2018年末には市場やデータの弱さを受けて利上げを一時停止しました。市場はますます来年上半期に利上げを見送るか、減少することを織り込んでいます。 この見解は、職場での成長が155,000と、190,000の予想を大きく下回った最新の雇用報告によって強化されています。さらに、最近の消費者物価指数(CPI)の読みでは、前年同期のインフレ率が2.9%に低下し、連邦準備制度の目標に近づいています。これらの統計は、もはや積極的な金融引き締めを必要としない鈍化した経済の見解を支持しています。 トレーダーにとって、これは2026年の低金利を見越した金利デリバティブにおける機会を示しています。我々は政策の転換を予測するために、2026年の3月および6月のSOFR（担保付きオーバーナイトファイナンスレート）先物契約を注視しています。これらの先物に対するコールオプションを購入することで、リスクを明確に定義したレバレッジのある取引が可能になります。 よりハト派的な連邦準備制度への期待は、米ドルに圧力をかけており、通貨オプションが魅力的になっています。我々は、EUR/USDやGBP/USDのペアでコールオプションを購入することで、米ドルの弱さから利益を得る可能性を見出しています。この戦略は、米ドルがさらに下落した場合に参加できつつ、初期コストを制限することができます。 株式市場では、あまり積極的でない連邦準備制度は通常、株価にとって好信号です。我々は、年末の反発を見越してS&P 500指数に対するオプションを使用することを考えています。SPXやSPY ETFに対するコールスプレッドを購入することは、2026年第1四半期において控えめな強気の見解を表現するコスト効率の良い方法となるでしょう。

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