EUR/GBPは火曜日の早朝の欧州セッションで0.8785付近で安定して取引されていました。市場はユーロ圏の予備的な消費者物価指数（HICP）の発表を前に慎重さを保っています。 英国の秋の予算報告は、イングランド銀行（BoE）の12月の利下げに対する期待に影響を与えました。財務大臣は、2029-30年までに260億ポンドの増税計画を発表し、アナリストは今月3.75%への利下げを予測しており、 GBPに影響を与える可能性があります。

ユーロ圏の金融政策

欧州中央銀行（ECB）は金利政策を維持しており、ユーロを支持しています。ECBのクリスティーヌ・ラガルド総裁と理事会メンバーのヨアヒム・ナゲルは、現在の金融政策に満足している意向を示しています。 ユーロ圏HICPの報告は、11月に前年比2.1%の増加を示し、コアHICPは2.5%に上昇することが予想されています。報告書で予想を下回るインフレが示された場合、EURはGBPに対して圧力を受けるかもしれません。 ユーロは20のユーロ圏諸国の通貨であり、世界の外為取引の31%を占めています。フランクフルトに位置するECBは、金利を通じてユーロ圏の金融政策を管理しています。ECBの決定やGDP、貿易収支などの経済指標は、ユーロの価値に大きな影響を与えます。 過去数週間では、EUR/GBPクロスは0.8800の周辺で横ばいで取引されており、二つの中央銀行の物語によって推進されています。市場は、ダウィッシュなイングランド銀行（BoE）と動きのない欧州中央銀行（ECB）との間で政策の乖離を期待しています。この状況は、年末に向けて明確な機会を生み出しています。

デリバティブ取引戦略

今月のBoEの利下げに対する期待が確固たるものになっており、特に先月の秋の予算後にその傾向が強まりました。国立統計局からの最新の数値は、英国のインフレが11月に2.5%に落ち、5か月連続での減少を示しています。経済が減速し、インフレが目標に近づいているため、市場は12月18日の会合で25ベーシスポイントの利下げの90%以上の確率を織り込んでいます。 デリバティブ取引のトレーダーにとって、これはポンドのさらなる弱さに向けてポジショニングすることを意味します。私たちは、0.8850および0.8900の行使価格を持つEUR/GBPコールオプションを購入することを考えるべきです。これにより、為替ペアの上昇から利益を得ることができ、潜在的な下振れリスクを制限できます。 チャネルの反対側では、ECBはその立場を保っているようです。私たちが待っていた11月のユーロ圏HICPインフレデータは2.3%で、予想の2.1%を若干上回りました。この粘り強いインフレは、ECBの公式からの金利が良い位置にあるとの声明を強化しており、近く金利を引き下げる理由がないことを示しています。 この政策の乖離が拡大していることが主要なテーマであり、ポンドに対してユーロを支持するでしょう。欧州での予想を上回るインフレは、EUR/GBPの抵抗が上向きであるとの見解を強化します。これは、GBPエクスポージャーがある人々にとって、ポンドに対するユーロの購入を行う短期フォワード契約が魅力的なヘッジとなります。 振り返ってみると、0.8800への動きは、2025年のほとんどで見られた取引範囲からの重要な変化です。今年の4月から8月にかけて、このペアは0.8650の水準を持続的に突破するのに苦労していました。現在のファンダメンタルな背景は、最近の強さが一時的な高騰ではなく、新たなトレンドの一部であることを示唆しています。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設