洞察 
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目的達成のための手段
中国人民銀行は、その目的を達成するために、7日間のリバース・レポ金利、中期貸出制度、準備預金率など、さまざまな手段を使用しています。中国のベンチマーク金利であるローンプライムレートは、貸出金利、住宅ローンコスト、人民元の為替レートに直接影響を与えます。 中国は、テンセントとアントグループに関連するデジタル貸金業者WeBankとMYbankを含む19のプライベートバンクを許可しています。2014年、中国は主に国営の金融セクター内で、民間資本で資金調達された国内貸金業者の機能を許可しました。 中国人民銀行は、7.0794に基準レートを設定し、米ドルに対して人民元をやや弱くすることを許可することを示しています。これは攻撃的な動きではありませんが、当面は特定の通貨レベルを守るよりも経済の安定を重視していることを示唆しています。トレーダーにとって、これは人民元の強さに対する短期的な賭けが中央銀行自身からの逆風に直面する可能性が高いことを示しています。 この決定は、中国の成長モメンタムの鈍化を示す最近の経済データと整合しています。2025年11月のNBS製造業PMIは49.8となり、わずかな収縮を示し、また過去の四半期においても輸出成長が緩和しました。人民元の管理された減価は、中国の商品の海外での価格を安くし、輸出セクターに必要な刺激を提供する可能性があります。アメリカとの政策ギャップ
また、アメリカとの政策ギャップの拡大を考慮しなければなりません。連邦準備制度は2026年上半期を通じて比較的高い金利を維持する見込みです。この金利差は自然にドルを有利にし、USD/CNY為替レートに上昇圧力をかけます。PBOCの現在の姿勢は、この傾向を管理することであり、それに対抗することではありません。 2023年のパターンを振り返ると、同様の経済的圧力が高まった際、USD/CNYペアは徐々に7.30レベルに向かって動き、当局がより強力に介入するまで続きました。従って、今後数週間では、トレーダーはUSD/CNYコールオプションの購入を現実的な戦略として見るかもしれません。このアプローチにより、7.15または7.20レベルへの漸進的な上昇から利益を得ることができる一方で、PBOCの安定への欲求が極端なボラティリティを抑えるはずです。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
