アメリカのISM製造業雇用指数は11月に44に低下し、以前の46から下がりました。この低下は製造業界内での継続的な課題を反映していました。 ダウ・ジョーンズ工業株30種平均は、AIや暗号通貨の損失に関する懸念が高まる中で、下落を経験しました。一方、カナダドルは12月の重要な水準に近づくにつれ、勢いを失っていました。

金と通貨市場

金は5週間の高値である$4,264に近づき、連邦準備制度理事会による利下げの憶測により推進されています。通貨市場では、USD/JPYはわずかな弱まりにもかかわらず154.50の上で強さを維持しましたが、AUD/USDは米国のデータの分岐とオーストラリアの第3四半期のGDPに注目が集まる中で横ばいでした。 EUR/USDは1.1650付近で抵抗に直面し、米ドルが利回りの上昇とともに反発する中、1.1600付近に下落しました。GBP/USDは米ドルの上昇による売り圧力に直面し、1.3200近くになりました。 2020年以降、約20億ドルがトレーダーからイーサリアム上で引き出されており、多くの場合、彼らはそれに気づいていません。一方、中国は西側企業の収益のエンジンとしての役割から革新ラボへと移行しました。バイナンスはインドとアジアにおける進化する暗号市場サイクルと規制の状況を探求し続けています。 年末を迎えるにあたり、経済が冷却している明確な兆候が見られました。ISM製造業雇用指数の44への低下は、工場が労働力を削減している重要な信号です。このデータポイントは、労働市場が最終的に勢いを失いつつあるという見解を強化しました。

市場の期待と戦略

この弱さは、2026年第1四半期の連邦準備制度理事会による利下げの市場の期待に直接つながります。最近のデータでは、コアPCEインフレーションが2.8%に緩和し、失業保険の申請件数が平均260,000件に上昇していることが示されており、FRBには方向転換の余地があります。同様の状況が2019年にFRBの緩和サイクルの前に見られました。 株式デリバティブトレーダーにとって、これはより防御的な姿勢を示唆しています。ダウ・ジョーンズの最近の下落とVIX指数が20を超え続けていることを考慮すると、大手指数に対するプットオプションの購入は更なる下落に対する賢明なヘッジとなるでしょう。これらのプットを資金調達するために、アウト・オブ・ザ・マネーのコールオプションを売ることを検討し、利益と損失の両方を制限するカラー戦略を作成することができます。 金利市場の抵抗が最も少ない経路は低い利回りであり、国債先物のロングポジションが魅力的です。通貨トレーダーにとって、ハト派のFRBの見通しは、よりタカ派の中央銀行を持つ通貨に対して米ドルの見通しを弱めています。ユーロ/ドルのコールオプションを購入したり、USD/JPYのコールを売ったりするようなドルに対するベットを行う戦略が今後数週間で良好なパフォーマンスを示すと期待しています。 金にとって非常に強気な環境であり、利下げの熱狂がほとんど盛り込まれている中で5週間の高値に達しています。実質金利の低下は、貴金属のような非利息資産の魅力を高めます。金先物や金ETFのコールオプションを使用することが、$4,300のレベルへの潜在的な動きに対してレバレッジのあるエクスポージャーを得る最良の方法だと考えています。

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