洞察 
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市場の反応
日本の10年国債利回りは、植田氏の発言を受けて1.85%を超えて急騰し、2006年7月以来の高値となりました。一方、英国の製造業PMIは11月に50.2に上昇し、1年以上ぶりに50を超えました。 このPMIの上昇にもかかわらず、ポンドは限定的なサポートしか得られず、依然としてビジネスの不確実性が見えています。トレーダーは、イングランド銀行の政策立案者からの今後の発言や金融安定報告書を注視しています。 日本銀行は、過去に経済を刺激するために極端に緩和的な金融政策を実施してきましたが、最近のこの政策の逆転は円を強化し、過去数年に見られた傾向を逆転させています。この変化は、上昇する日本のインフレと賃金期待の影響の一部です。 日本銀行は政策の明確なシフトを示唆しており、植田総裁のコメントは12月18-19日の会合での利上げが可能であることを示しています。今後はポンドに対する円のさらなる強さを予測すべきです。これは、長年弱い円に支配されていたJPYペアのトレーディング環境を根本的に変えるものです。GBP/JPYの戦略的ポジショニング
急激な動きの可能性が高まっているため、GBP/JPYの下落を予測してポジションを取るオプションを検討しています。このペアのプットオプションを購入することは、日本銀行の会合に向けてのさらなる円高から利益を得るための定義されたリスクの方法を提供します。GBP/JPYの1か月間の想定ボラティリティは14%を超え、2025年春の政策転換以来見られなかったレベルであり、これは市場の期待を反映しています。 広範な市場は、過去10年間の極端に緩和的な政策からの潜在的な転換に既に反応しています。先週金曜日の最新のCFTCデータによると、円に対する投機的なネットショートポジションは、2025年第3四半期以来最も大きな週次減少を見せました。これは、最近の報告が主要な日本企業が2026年に4.5%を超える平均的な賃金上昇を検討していることを示している中で起こっています。 イギリスの製造業PMIがようやく50を上回ることは国内のポジティブな兆候ですが、日本銀行の強力な金融政策のナラティブに影を潜めています。ポンドのファンダメンタルズは後退しており、イギリスと日本の間の金利差が狭まることが見込まれています。そのため、現時点ではポンドの強さをGBP/JPYペアの売りチャンスと見ています。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
