金価格は急騰し、10月以来の最高値に達しました。市場参加者は、連邦準備制度が12月に金利を引き下げると予想しています。XAU/USDは約4,260ドルで取引されており、今年は中央銀行の需要と地政学的緊張に後押しされてほぼ60%の上昇を示しています。 投機家は、米国の経済データに注目しており、政策立案者のハト派的な発言を受けて、既に25ベーシスポイントの金利引き下げの87%の確率が織り込まれています。こうした期待から米ドルが軟化すると、金は外国の購入者にとって魅力的になります。ドル指数は約99.09となっています。

グローバル市場の洞察

グローバル市場は投資家が慎重な姿勢を示し、米国の経済情報を待つ中で圧力を受けました。特に日本のアジア市場は、日本銀行のタカ派的な発言の影響を受け、中国の製造業データも市場の慎重さを加速させました。 連邦準備制度のリーダーシップの潜在的な変化は金融政策の方向性に影響を与える可能性があり、ケビン・ハセットがジェローム・パウエルの後任候補として報道されています。ロシアとウクライナの和平交渉などの地政学的なイベントも市場心理に影響を及ぼし、最近の交渉は「困難だが生産的」と表現されています。 金はチャート上の対称三角形パターンを成功裏に突破した後、強気の勢いを示しています。ただし、相対力指数は過剰購入レベルを示しており、4,250ドルから4,270ドルの範囲内での抵抗感が示唆されています。 連邦準備制度の会議まで約1週間となり、市場は金利引き下げをほぼ完全に織り込んでいます。先月の11月の雇用報告が155,000人と予想に反して弱かったこと、失業率が4.2%に上昇したことがこの見方を裏付けています。これにより米ドルに大きな圧力がかかり、金はトレーダーにとって魅力的な代替手段となっています。

市場のセンチメントと戦略

金は今年、ほぼ60%の上昇を示しており、1979年の高インフレ環境以来のパフォーマンスとなっています。中央銀行からの強い買いと持続する地政学的な不確実性がこのラリーの堅固な基盤を提供しています。トレーダーは4,270ドルのレベルを注意深く観察すべきであり、この水準を明確に突破すれば、過去最高値に向かうさらなる上昇を示唆する可能性があります。 広範な市場のセンチメントは明らかに慎重であり、株式市場は圧力を受け、中国の製造業PMIが49.9に低下したことで減速が確認されています。このリスク回避のムードは、CBOEボラティリティ指数（VIX）に反映されており、22の周辺で高止まりしています。これは、トレーダーがさらなる市場の下落に対する保護を積極的に購入していることを示唆しています。 金についての強気の見通しを考慮すると、金ETFsや先物のコールオプションを購入することは、さらなる価格上昇へのエクスポージャーを得るための資本効率の良い手段となる可能性があります。ただし、相対力指数は過剰購入領域にあり、次の動きが高まる前に短期的な調整がある可能性を示唆しています。一方で、株式指数に対するプットオプションの購入は、連邦準備制度の決定に向かう中でのリスク回避のセンチメントに対するヘッジとして機能する可能性があります。 今週は、ISM製造業データと金曜日の個人消費支出（PCE）インフレ報告に注目します。これは、10月の2.4%の読み取り後に冷却トレンドを確認するものと予想しています。予想よりも弱いデータが出れば、12月の金利引き下げに対する市場の信念をさらに強化することになります。よりハト派的な連邦準備制度の議長の可能性は、さらなる不確実性を追加し、確認されればドルの弱さを助長する可能性があります。

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