金と暗号通貨 他の市場では、EUR/USDは1.1600付近で推移しており、弱い米ドルに支えられていますが、リスクセンチメントによって制限されています。GBP/USDは1.3250を下回っており、英国の予算救済が慎重な取引心理の中でペアを押し上げることには失敗しています。 広範な経済見通しでは、暗号通貨の急激な下落が投資家のセンチメントを変化させ、米国および欧州の株式が赤字でオープンする原因となっています。米国およびユーロ圏からの経済データは、今後の重要な焦点となります。 リスクセンチメントと市場戦略 12月が始まるにつれ、11月のリスクオンムードが消えつつあります。暗号通貨の急激な下落がトリガーとなり、リスクの高い資産からより広範なシフトを引き起こしているようです。これにより、ボラティリティの上昇から利益を得る戦略を検討すべきです。 市場は今月の米国連邦準備制度理事会の利下げを強く期待しており、フェッドファンド先物は現在70%以上の確率で利下げを予測しています。この期待は、最近のデータによって、コアインフレが2025年10月に2.8%に緩和されたことが背景にあります。これは、主要通貨に対して米ドルに持続的な圧力をかけています。 弱いドルと一般的な不確実性を考えると、金は主要な安全資産として機能しています。金は6週間ぶりの最高水準に接近しており、この傾向は続く可能性が高いです。金の先物や関連ETFsのコールオプションを購入することは、さらなる上昇から利益を得るためのリスクが明確な方法を提供します。 インドでは、製造業PMIが期待に届かず、外国機関投資家が資本を引き上げる中、状況が不安定に見えます。FIIsは2025年11月にインド株式で25億ドル以上の売り越しとなり、USD/INRは記録的な高値を更新しました。ルピーのさらなる減価をヘッジするか、投機するためにUSD/INRのコールオプションを検討すべきです。 日本円はリスク回避のセンチメントにより強くなっています。これは2020年初頭の世界的不確実性の中で見られた典型的な市場反応です。これにより、USD/JPYペアをショートする取引が魅力的になっています。USD/JPYのプットオプションは、さらなる下落に対するポジションを取るための有用なツールとなり得ます。 欧州通貨はよりレンジ相場になっているように見えるため、ユーロとポンドに対しての方向性を持つ賭けにはより慎重になった方が良いです。ユーロ圏と米国からの重要なデータが今週発表予定であり、現在の膠着状態を打破する可能性があります。それまで、オプションストラングルを売るような戦略は、これらのペアがタイトなチャンネルに留まっている場合にプレミアムを獲得できるでしょう。 株式先物がマイナスに転じているため、今後数週間で株式市場のボラティリティが高まると予想しています。VIX指数はすでに15%を超えて跳ね上がり、19を超えて取引されており、11月の安値を突破しました。S&P 500などの主要指数のプットオプションを購入することは、市場の潜在的な下落に対するポートフォリオを保護するための賢明な方法だと考えられています。

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