中国とオーストラリア経済 中国のRatingDog製造業購入担当者指数（PMI）は収縮に戻り、11月には50.6から49.9に低下しました。市場は50.5の予測をしていました。 AUD/USDペアは日中0.05%上昇し、0.6550付近で推移しています。オーストラリアドル（AUD）にとって重要な要素はオーストラリア準備銀行（RBA）の金利水準です。 オーストラリアの経済は資源が豊富で、鉄鉱石が最大の輸出品であり、AUDの価値に影響を与えています。最大の貿易相手である中国の経済はAUDに大きな影響を及ぼし、オーストラリアのインフレ率、成長、および貿易収支とともに動きます。 RBAは銀行の金利を設定することによってAUDに影響を与えます。2-3%の安定したインフレ率を維持することによって、RBAは他の中央銀行に対して高い金利でAUDを支持しています。これには量的緩和のような手段が使用され、信用条件にも影響を与える可能性があります。 オーストラリアの中国との貿易はオーストラリアドルに影響を与え、因果関係が中国の成長に基づいてオーストラリアの輸出需要を左右します。したがって、中国の成長データの変化は直接AUDに影響を与えます。 要点 鉄鉱石と貿易収支 鉄鉱石はオーストラリアの最大の輸出品であり、年間1180億ドル相当で主に中国に輸出されています。これによりAUDは上下する可能性があります。好調な輸出から導かれる高い貿易収支はAUDを強化します。 中国の製造業PMIが49.9に短期間で収縮したことは、オーストラリア経済にとって重要な警告サインです。中国は最大の貿易相手国であるため、この減速は今後の輸出需要が弱くなることを示唆しています。このデータはオーストラリアドルの最近の安定を危うくします。 これはオーストラリアの最大の輸出品である鉄鉱石の価格にも直接的な脅威をもたらします。シンガポール取引所での鉄鉱石先物は、2025年第3四半期の125ドル超から先週には約118ドルに下落しました。中国の製造業の持続的な減速は価格を100ドルに押し戻す可能性があり、AUDに considerableな圧力をかけることになります。 この見通しを踏まえ、デリバティブトレーダーはAUD/USDペアの潜在的な弱気に備えるポジションを考慮すべきであると私は考えています。ストライクプライスが0.6500を下回るプットオプションの購入は、下落に対するヘッジまたは投機を行うための慎重な戦略になりえます。このアプローチは、オプションに対して支払ったプレミアムに基づいた明確なリスクを提供します。 RBAの潜在的な対応 この中国のデータは、オーストラリア準備銀行にとっても計算を変えます。RBAは2025年の4ヶ月間、キャッシュレートを4.35%で安定させていましたが、現在はタカ派の姿勢を検討する理由が少なくなっています。市場は2026年初頭のさらなる金利引き上げの可能性を低く見積もる可能性が高く、通貨に対する重要な支援源を取り除くことになります。 過去にも2015-2016年の期間に中国の成長に対する懸念が商品やオーストラリアドルの大きな下落を引き起こしたことがありました。その歴史的な前例は、現在の0.6550付近の水準が中国からのさらなる弱いデータが出た場合に脆弱であることを示唆しています。これは、同様のパターンの再現を見越している人々にとって、AUDの先物契約をショートすることが別の実行可能な戦略となることを意味します。 貿易収支にも影響が表れ、2025年の初めに見られた大きな黒字からすでに狭まってきています。10月の貿易黒字は81億オーストラリアドルで、輸出収入の減少はさらにこれを圧迫します。この根本的な圧力は、新年に向けてオーストラリアドルの弱気のケースに別の層を加えます。

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