ドイツの11月の消費者物価指数（CPI）は、年率2.3%のインフレ率を示しました。これは予測値の2.4%をわずかに下回るものでした。このわずかなずれにもかかわらず、市場の反応は穏やかでした。 関連ニュースでは、GBP/USDが1.3220に下落し、市場のムードが悪化しました。同様に、EUR/CADもカナダのGDPが予想を上回ったために下落し、一方で、ユーロは混合データの影響を受けました。

金価格の上昇

金価格は、連邦準備制度（Fed）の利下げの可能性の期待から、トロイオンスあたり4,200ドルに近づいています。暗号市場では、ビットコイン、イーサリアム、XRPが10月の大規模なフラッシュクラッシュ後の回復に苦労しています。 今後の米国のデータは、来週のFedの期待に影響を与える可能性があります。ユーロ圏のCPI、オーストラリアのGDP、カナダの雇用統計も期待されています。 リップルは横ばいで取引を続けており、抵抗レベルとサポートレベルは安定しています。 ドイツの予想を下回る2.3%のインフレ率は、ユーロ圏全体で見られる冷却傾向を確認しています。ユーロスタットのデータは、ユーロ圏全体のインフレ率が10月に2.5%に低下したことを示しており、この最新の読値は欧州中央銀行により穏健な姿勢を採用するよう圧力をかけるでしょう。私たちはこれによりユーロのプットオプションやEUR/USD先物のショートポジションが新年に向けて魅力的な戦略であると考えています。

連邦準備制度の金利期待

今後数週間の本当のストーリーは、12月に連邦準備制度が利下げを行うという期待の高まりです。これは、2024年にはインフレを抑えるために長期間高い金利を維持すると頑なに主張していた態度からの劇的なシフトです。2025年第3四半期の米国GDPが鈍化した0.8%で発表されたことを受けて、市場はこの変化を織り込み始めており、トレーダーは金利感応資産でロングポジションを取ることでこのシフトを利用できると考えています。 ECBが穏健な姿勢に転じる可能性があり、Fedが利下げを行うと予想される中、EUR/USD通貨ペアにおける大きなボラティリティを予測しています。CMEのFedWatchツールは、次回の会議で25ベーシスポイントの利下げが75%以上の確率で起こることを示しています。デリバティブトレーダーは、来週の米国の雇用とインフレデータが発表された後の大きな価格変動から利益を上げるためにストラドルやストラングルを購入することを検討すべきです。 金がトロイオンスあたり4,200ドルに向かう動きは、米国の低金利の見込みに直接結びついており、利息を生まない金がより魅力的になります。この上昇は、2025年初頭に金が心理的な3,000ドルのバリアを突破して以来、着実に続いています。リスクを管理しながら上昇に対するエクスポージャーを維持するために、金先物（GC）に対するコールオプションの使用を推奨しています。 暗号市場では、10月10日のフラッシュクラッシュ後にセンチメントが依然として弱気であるため、極めて慎重な姿勢を勧めます。オンチェーンデータは、昨年の今頃と比較して取引量が40%近く減少していることを示しており、小売の関心が大きく損なわれていることを示しています。ビットコインやイーサリアムに対する保護的なプットオプションの購入は、更なる下落に対する賢明なヘッジとなるかもしれません。

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