米ドルはカナダドルに対して以前の損失を逆転させ、現在は1.4048で取引されています。最近の反発にもかかわらず、このペアは今週0.3%低いままであり、弱気の見通しを維持しています。 米国の耐久財受注は予想を上回り、週間失業保険申請件数は7か月ぶりの低水準に減少しました。これらのデータポイントは、連邦準備制度理事会が今後の12月の会合で25ベ basisポイントの利下げを行う期待には影響を与えていませんでした。

潜在的な連邦準備制度理事会のリーダーシップの変更

ケビン・ハセットは、ジェローム・パウエルの連邦準備制度理事会の議長を引き継ぐ有力な候補と見なされており、金融緩和の強化を示唆する可能性があります。CME Fedwatchツールは、12月に四半期ポイントの利下げが85%の確率で起こると示しています。 米国の市場は感謝祭の休日のため静かで、カナダドルは原油価格の回復からわずかな支持を受けています。今週後半に発表される予定のカナダの第3四半期GDP報告は、2四半期の収縮の後に穏やかな経済回復を示す可能性があります。 連邦準備制度理事会は、インフレを制御し雇用を促進するために金利を調整することによって米国の金融政策を設定する重要な役割を果たしています。彼らは年間8回政策会合を開催し、12人の連邦準備制度理事会の職員が参加してこれらの決定を行っています。量的緩和（QE）と量的引き締め（QT）は、米ドルの強さに影響を与えるために連邦準備制度理事会が使用する手段です。

金融政策のトレンド

米国の感謝祭の休日によって市場のボリュームが抑えられていることで、米ドルのカナダドルに対する弱さが続くトレンドとして見られています。市場は圧倒的に連邦準備制度理事会の12月10日の会合での利下げを織り込んでおり、CME FedWatchツールは85%の確率を示しています。この緩和的な金融政策の期待が現在の主な力となっており、最近の強い米国経済データを覆い隠しています。 連邦準備制度理事会に利下げを促す圧力は、2025年10月の最新のインフレデータによって強化され、コアCPIは前年比2.1%に鈍化しました。失業保険申請件数が最近7か月ぶりの低水準に達しているにもかかわらず、連邦準備制度理事会はこのデフレ傾向にもっと焦点を当てているようです。これは、2022年と2023年に始まった急激な利上げサイクルが現在逆転していることを示しています。 ペアの反対側では、カナダの今後の第3四半期GDP報告は、経済が技術的なリセッションから脱して穏やかな回復を確認することが期待されています。ルーニーをさらに支えたのは、WTI原油価格が1バレルあたり78ドル近くに戻ってきたことで、カナダのインフレも米国よりも粘り強いとされ、最近の報告では2.8%となっています。これにより、カナダ中央銀行が連邦準備制度理事会ほど積極的に利下げを行う圧力が軽減されます。 このような金融政策の違いは、ハト派の連邦準備制度理事会とより辛抱強いカナダ中央銀行の間のものであり、USD/CAD為替レートのさらなる下落を示唆しています。ケビン・ハセットが2026年に連邦準備制度理事会のリーダーに指名される可能性は、さらなる緩和の期待を加速させるだけです。したがって、米ドルの短期的な強さは売りの機会と考えるべきです。 この見通しを考慮すると、デリバティブ戦略は今後数週間のUSD/CADのさらなる下落に備えてポジショニングすべきです。2019年のような過去の緩和サイクルを考えると、政策の違いが持続的な通貨トレンドにつながることがあります。トレーダーは、特に新しい年を迎える前に、USD/CADのプットオプションを購入してこの予想される下落に乗じることを考慮するかもしれません。

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