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    NZD/USDは0.5700を超え、ニュージーランドの小売売上高が予想を上回り、通貨が上昇しました。

    by VT Markets
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    Nov 27, 2025
    米国の労働市場が強化される ニュージーランドドル（NZD）、通称キウイは、国の経済状況と中央銀行の政策に影響を受けます。中国の経済や酪農価格などもNZDに影響を与えます。ニュージーランド準備銀行の利率変更などの決定は、NZDを強化したり弱めたりすることができます。より広範なリスク感情がNZDの価値に影響を与え、リスクオンの時期には強化される傾向があります。 2024年の今頃を振り返ると、予想外に強い小売売上高と高い企業信頼感に支えられてキウイが強化されました。NZD/USDペアは約0.5710で取引されており、米連邦準備制度が利下げに向かっているとの信念が支えとなっていました。今年の時点からの感情は、現在の市場の展望の有用な基準を提供しています。 キウイの米ドルに対する弱さ 現在、2025年11月下旬の時点で、ニュージーランド準備銀行（RBNZ）がインフレと戦うために年初に2回利上げした結果、状況が大きく変化しました。その利上げは当初支えとなりましたが、インフレは依然として目標を上回る頑固さを見せており、第三四半期には3.5%と記録されています。RBNZは現在長期の様子見に入っており、その引き締めの影響が明らかになっています。 最近の経済指標は明らかな減速を示しており、キウイに逆風を生じています。2025年の第三四半期の小売売上高は0.2%の収縮を記録し、昨年の同期間の1.9%の成長からの大きな逆転を示しています。さらに、最新のグローバルデイリートレードオークションでは価格が4.5%下落し、ニュージーランドの輸出収入と通貨評価に大きな影響を与えています。 米国では、2024年末に予想していた穏やかな転換は2025年を通じて完全には実現しませんでした。持続的に強いコアサービスインフレは現在年率3.8%に達しており、連邦準備制度はタカ派的な姿勢を維持せざるを得ませんでした。市場は利下げの織り込みを行っておらず、2026年初頭の一回の利上げの小さな可能性を考慮しています。 この根本的な乖離は米ドルを強く保ち、NZD/USDにプレッシャーをかけています。現在、NZD/USDは0.5550近くで取引されており、米国の週次失業保険申請件数は、昨年の216,000から228,000へとわずかに増加していますが、労働市場には連邦準備制度の立場を変えるほどの弱さは見られません。この米国経済の堅調さは、ニュージーランドドルのような通貨から資本を引き寄せ続けています。 今後数週間にわたって、米ドルに対するキウイのさらなる弱さを考慮した戦略を検討すべきです。金利差は明らかに米ドルに有利であり、ニュージーランドの国内データの減速は反転する理由をほとんど提供していません。NZD/USDペアの強さの上昇を利用してリスクを管理しながら、市場の流れに乗る方法としてオプションの売却を検討することができます。

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