月曜日の北米セッションでは、GBP/USDが1.3166で安定しており、市場は米国の非農業部門雇用者数（Nonfarm Payrolls）レポートを待っていました。米ドルは、先週のタカ派的な連邦準備制度（FRB）のコメントを受けて力を取り戻しており、12月の利下げに対する期待が変わっています。CME FedWatchツールによると、25ベーシスポイントの利下げの可能性は43%とされています。法的な免責事項では、アドバイスと正確性は保証されず、ブローカーの言及は情報提供の目的のみであることに注意が必要とされています。著者は、述べられた株に対してポジションを持っていませんでした。

英国の財政方針に対する市場の懸念

GBP/USDペアが1.3150の水準で苦戦している中、英国の財政方針に対する市場の懸念が見て取れます。改訂された予算赤字が低下したにもかかわらず所得税の引き上げを撤廃することは、将来の政府資金調達に不確実性をもたらします。これは、ポンドの強さが一時的なものになる可能性が高く、弱気ポジションの機会を生むことを示唆しています。 イングランド銀行の12月の利下げに対する期待が強まっており、これがポンドに重くのしかかっています。オーバーナイトインデックススワップは、来月の25ベーシスポイントの利下げの可能性を70%以上と見込んでおり、これは弱い第3四半期の成長数値を受けた重要な変化です。このような政策の乖離は、ポンドをドルに対してショートする取引をますます人気にしています。 今週の英国のインフレデータは、ポンドの次の動きの重要な触媒となるでしょう。CPIの年率が3%未満に下がることを期待しており、これがイングランド銀行に政策緩和を開始する明確な信号を与えることになります。2023年末のインフレの急激な減少がダバイッシュな転換の前触れだったことを思い出させ、今同様の市場反応が期待されます。

米ドルの強さと取引戦略

ペアの反対側では、米ドルが力を取り戻しており、連邦準備制度の当局者が差し迫った利下げに対して反発しています。市場は12月の利下げの可能性を見込んでいますが、今後の非農業部門雇用者数のデータがその可能性を大きく覆すことも考えられます。予想される180,000を上回る強い雇用報告は、ドルを押し上げ、GBP/USDを1.3000レベルに押し下げる可能性が高いでしょう。 この状況を踏まえると、1.3000以下のストライク価格でGBP/USDプットオプションの購入を検討すべきです。これらのポジションは、弱い英国データと中央銀行の政策の乖離によって引き起こされる通貨ペアのさらなる下落から利益を得ることができます。2025年12月末または2026年1月の満期は、今後の中央銀行の会議を巡る潜在的なボラティリティを捉えることができるでしょう。 通貨市場が英国の財政政策にどれほど敏感であるかを思い出させるために、2022年秋の未資金税制改革後の市場の混乱を振り返る必要があります。現在の状況はそれほど劇的ではありませんが、その歴史的な前例がトレーダーの感情に明確に影響を与えています。明確な資金調達の計画がないまま財政の緩和のさらなる兆候があれば、それは罰せられることになるでしょう。

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