EUR/JPYペアは、日本の第3四半期GDP速報値の発表を受けて日本円が上昇したため、下落しました。日本のGDPは前期比で0.4%減少し、予想されていた0.6%の減少よりも良好な結果となり、ECBの今後の政策に対する慎重な感情の中でユーロが支えを取り戻す可能性があります。 EUR/JPYの下落は、179.97の過去最高からの下落が続き、アジアの取引時間中には179.40付近で取引されています。日本円はGDPの数字が予想よりも悪くなかったため、堅調さを保っています。

日本のGDPとその影響

日本のGDPは第3四半期に前期の0.6%成長に対して0.4%減少しましたが、予想よりも小さい0.6%の減少を上回りました。年間では、日本経済は1.8%縮小し、予想されていた2.5%の減少を上回りました。前期は改定後2.3%の増加を見せました。 高市早苗首相は低金利の必要性を強調し、日銀の植田和男総裁は家計所得の上昇と労働市場の引き締まりを指摘しました。それにもかかわらず、ユーロはその経済的安定から持ち直す可能性があります。 ECBのオリ・レーン氏は、貿易の混乱の中でも安定した成長が続いているにもかかわらず、インフレリスクを認識する重要性を強調しました。彼は強固な銀行のバッファと警戒心を持った政策スタンスを維持する必要性を述べました。

金融政策と市場への影響

円にとっての重要な緊張は、公式のガイダンスの相反です。植田総裁が短期的な利上げの可能性について述べたことは、日本のコアインフレが2.1%で2%の目標をわずかに上回っているという最近のデータを背景にしています。しかし、高市首相は低金利を維持するよう求めており、政策の不透明感を生んでいます。 この不透明感は、今後数週間で暗示的ボラティリティが上昇する可能性を示唆しています。オプション取引者は現在、日銀の12月の会議に対する市場の価格設定に注目すべきであり、現在は利上げの確率が約40%であることを示しています。そのような動きは市場にとって大きなショックとなるでしょう。 ユーロサイドでは、状況はより安定しており、ECBは金利を3.75%に維持する見込みです。ユーロ圏のインフレは2.3%で安定しており、経済は貿易の逆風にもかかわらず管理されています。これがユーロにしっかりとした基盤を提供していますが、これらのレベルから大規模な急騰の触媒を提供するものではありません。 ヨーロッパと日本の間の巨大な金利差が、このペアの長期的な急騰の主な原動力でした。2008年の急激な市場逆転の際に見られたように、キャリー取引がどれほど迅速に縮小するかを忘れてはなりません。日銀からのサプライズな動きは、EUR/JPYの急速な下落を引き起こす可能性があります。 ペアが主要な心理的ピークで停滞していることを考慮すると、突然の下落に対する保護策として戦略を検討する必要があります。プットオプションを購入することは、日銀がタカ派的な姿勢を取る場合に下落にさらされることができる合理的なアプローチとなるでしょう。これにより、トレーダーは下落から利益を得ながら、上昇トレンドが予期せず再開した場合のリスクを制限することができます。

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