USD/CADペアは1.4050近くに留まり、カナダドルが弱含みの原油価格の下落から利益を得ています。このペアは、ロシアのノボロシースク港が二日間の停止後に原油の積み込みを再開したことで、WTI原油が下落し、利益を上げています。

原油価格の後退

原油価格は供給過剰懸念の中、1バレルあたり59.30ドルに後退しています。国際エネルギー機関（IEA）は、来年の潜在的な供給過剰について警告しています。CME FedWatch Toolは、12月に米連邦準備制度理事会（FRB）が25ベーシスポイントの利下げを行う確率が46%であることを示しています。 カナダ銀行は、経済状況が悪化しない限り、2026年まで金利を維持することが予想されています。10月のカナダのCPIデータが期待されており、これは今後の金融政策に影響を与えるでしょう。 米ドルは、カンザスシティ連邦準備銀行のジェフリー・シュミット総裁を含む連邦準備制度の当局者の慎重な発言により強含みとなっています。FINMATは、以前の67%のFRB利下げ確率から市場がシフトしていることを示唆しています。 カナダドルの価値は金利、原油価格、全体的な市場センチメントによって影響を受けます。GDPや雇用データなどの経済指標もCADに影響を与え、カナダ銀行の金利決定に役割を果たしています。原油価格はCADに直接的な影響を及ぼし、価格が高いほど輸出需要が増加するため通貨を支えることが多いです。 現在の状況を考慮すると、USD/CADは1.4050近辺を維持しています。これは2022年の高値以来維持が難しい水準でした。この強さは、経済の物語の明確な乖離によって主に促進されています。主な要因は、WTI原油の継続的な弱さで、現在は1バレルあたり60ドルを下回っています。 今後数週間の原油の見通しは弱気であり、これはカナダドルに引き続き重しとなるでしょう。ロシアのノボロシースク港の運営再開は即座の供給を追加し、IEAの最近の予測では、2026年には1日あたり400万バレルの供給過剰が見込まれ、長期的には厳しい状況を示しています。振り返ると、2025年第3四半期の平均原油価格は1バレルあたり75ドルを超えており、現在の59.30ドルという価格はカナダの輸出価値にとって大きな打撃となっています。

中央銀行の期待

中央銀行の面では、カナダ銀行への期待はしっかりと根付いており、市場は2026年末まで金利変更がないと価格付けしています。今日後半に発表される10月のCPIデータは重要であり、9月の2.8%の数字に続く軟調な結果であれば、カナダ銀行の忍耐的な姿勢を強固にするでしょう。これは、20万人以上の新規雇用が報告された強い10月の雇用報告が最近のFRBの政策変更期待を和らげている米国の状況とは対照的です。 この政策の乖離は、USD/CADのさらなる強さを支持する説得力のある根拠となっています。市場の12月のFRB利下げ確率は、わずか1週間で67%から46%に減少しており、これは米ドルを支えるタカ派のシフトです。デリバティブトレーダーにとっては、このペアのさらなる上昇を見越してポジショニングをすることが賢明かもしれません。 この見通しを考慮すると、トレーダーは1.4200近辺のストライク価格でUSDコールオプションを購入することを検討でき、数年見られていない高値に向けた動きを狙うことができます。明確な基本的要因があるため、コールスプレッドを使用することは、初期コストを削減しつつ潜在的な利益を捉える効果的な戦略となる可能性があります。主なリスクは、原油価格のサプライズ反発や連邦準備制度からの突然のハト派的転換です。

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