ダウ・ジョーンズ工業平均（DJIA）は、他の主要指数に後れを取り、最安値で約600ポイント下落した後、わずかに回復して最終的に約150ポイントの下落で終わりました。週の中頃に損失を抱えたAI重視のテクノロジーセクターは、金融や建材セクターへの投資が減少する中で反発を見せています。

過剰評価に対する懸念

過剰評価は、AIテクノロジーのラリーにおいて依然として懸念されており、クラウドコンピューティングサービスやチップ製造業者が市場を先導しています。企業はしばしば数十億ドルの取引を行い、AI企業によるこれらの支出の分類は、金融アナリストの間で懸念を呼び起こしています。 最近の最長の米連邦政府の閉鎖の終了は、遅れていた非農業部門雇用者数（Nonfarm Payrolls）報告書の発表につながるかもしれません。しかし、10月の雇用とインフレデータが公開されるかどうかには不確実性があります。 DJIAは30の主要な米国株で構成されており、価格加重型であるため、広範な代表性に欠けるとの批判があります。そのパフォーマンスは、企業の収益、米国および世界の経済データ、金利、マクロ経済条件などの要因に影響を受けます。 DJIAの取引にはさまざまな方法があります。これには、ETF、DJIA先物契約、オプション、ミューチュアルファンドが含まれ、指数に参加するための異なる手段を提供します。 ダウが他の指数に対して最近後れを取っていることは、部分的な回復にもかかわらず、産業および金融セクターの根底にある弱さを示唆しています。過去を振り返ると、CBOEボラティリティ指数（VIX）がこの1ヶ月で15％以上上昇し、現在は約22.5に達しています。これは市場の不安が高まっていることを反映しています。これは伝統的な経済株を売却し、リスクの高いテクノロジー株に再投資が進んでいることを示しています。

トレーダーがAIテクノロジーに戻りつつある

トレーダーがAIテクノロジーに戻ってくるのを見ていますが、セクターの高い評価は依然として重大な懸念です。この状況は、1990年代後半のドットコムバブルを思い起こさせます。当時は類似の循環投資や疑わしい会計に関する懸念が一時的に忘れられていました。たとえば、いくつかの重要なAIインフラ企業の前方の株価収益率（P/E）は現在60を超えており、これは歴史的に大規模な市場修正の前兆となるレベルです。 今後数週間の私たちにとっての最大の課題は、最近の政府閉鎖の後に信頼できる経済データが不足していることです。公式な10月の雇用とインフレの報告書がないため、事実上目隠しをして飛行している状態になっており、連邦準備制度（FRB）の次の金利動向を正確に予測することが困難になっています。この不確実性は、先週245,000件に増加した求職者の週次申請などの代替データに大きく依存することを強いる結果となっています。 この不確実性を考慮すると、既存のポートフォリオをヘッジするためにオプションを使用することは賢明のようです。SPDRダウ・ジョーンズ工業平均ETF（DIA）などの広範な市場ETFに対してプットオプションを購入することで、突然の暴落に対する下向きの保護を提供できます。これは、私たちが目にしている政治的およびデータ関連のリスクに対してポートフォリオを保険するための直接的な方法です。 私たちは、マーケットの方向性に関わらず、期待されるボラティリティの増加から利益を得る戦略も考慮する必要があります。特定のボラティリティの高いテクノロジー株やより広範な指数に対してロングストラドルを使用することが効果的かもしれません。これは、来週発表が予想される9月の遅延した非農業部門雇用者数報告書の発表に向けた日々が重要であり、これは市場に大きな反応を引き起こすことが確実だからです。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設