ユーロ圏の国内総生産（GDP）は、第3四半期に前年比1.4%成長し、予想の1.3%を上回りました。通貨市場では、EUR/USDはリスクトーンが和らぐ中で1.1600以上で安定しており、GBP/USDは英国の財政懸念の中で1.3150付近に留まっています。 金価格は$4,100に向けて下落し、1%以上の損失を記録しました。これは、連邦準備制度の金利引き下げの期待が薄れたためです。ビットコイン、イーサリアム、リップルはそれぞれ5%、10%、2%を超える売り圧力を受け、下落幅をさらに拡大しました。

日本銀行が注目を浴びる

日本銀行は、政治的および経済的圧力と市場の期待のバランスを取る中で、潜在的な金利引き上げについて注目を集めています。うえだ総裁が現在の金利を0.5%から調整する時期についての憶測が続いています。 ソラナは顕著な下落を経験し、5ヶ月ぶりの低水準に達し、今週は13%の減少を記録しました。米国での最近のソラナ上場投資信託は、これまでで最も低い純流入額を示しており、機関投資家の需要の低下を反映しています。 ユーロ圏の予想以上のGDP成長率1.4%は、基盤的な経済の回復力を示唆しています。2023年と2024年の停滞した成長を振り返ると、この回復力は際立っています。2025年10月のユーロスタットの最新の速報値でインフレがまだ2.8%と粘り強いことが示されており、欧州中央銀行は、潜在的な金利引き下げを遅らせざるを得ないかもしれません。これがユーロを支える要因となるでしょう。

潜在的な買いの機会

この基礎的な強さを考慮すると、現在のEUR/USDの1.1600付近の調整は買いの機会となるかもしれません。2025年初頭に最後に見られた1.1750レベルに向けた潜在的なブレイクアウトを活かすために、長期のコールオプションを検討するべきです。ただし、1.1500以下のストライク価格のオプションは、米ドルの急激な強さに対してヘッジとして使用することができます。 英国では、財政規律に対する懸念の高まりがポンドに重くのしかかっています。先週の政府の計画された増税の放棄により、予算責任局は2026年の赤字が広がると予測しており、ポンドにプレッシャーをかけています。この環境下では、GBP/USDのプットオプションを購入し、1.3000の心理的サポートレベルに向けたさらなる下落を予測する戦略が魅力的となります。 金が$4,150を下回ったことは、米国連邦準備制度の期待の変化と直接的に関連しています。最近の連邦準備制度当局者の発言は、市場の12月の金利引き下げへの価格設定に対抗しており、米ドルが強化されています。2024年の$2,500のブレイクアウトレベルから金が大幅に上昇したため、さらなる調整を見込むことができ、XAU/USDの短期プット戦略が実行可能です。 暗号市場は、2024年の半減イベントにより早くも反発した後、疲弊の兆しを見せています。ビットコインが$100,000の水準を維持できなかったことと、スポットビットコインETFの純流入が先週$5000万に減少したことは、機関投資家の需要の低下を示しています。これは、保護的なプットを購入するか、コールスプレッドを売ることで、ボラティリティが高いままで下向きのバイアスが続くことに賭ける時期だと見ています。 一方で、日本銀行のますますタカ派的な姿勢は、通貨市場において明確な機会を提供しています。日本のインフレが1年以上2.5%を超えていることから、年末までに再度の金利引き上げへの圧力が高まっています。金利を維持している連邦準備制度と比較した政策の乖離は、円高に利益をもたらす取引、例えば、先物契約を通じてUSD/JPYをショートすることを考慮すべきです。

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