洞察 
VT 
要点
- WTI原油は2.9%上昇し、$60.27となり、アメリカのLukoilへの制裁が供給混乱の懸念を高めたため、2週間の下落を止めることとなりました。
- IEAは、今年の240万バレル/日の余剰と来年の400万バレル/日の余剰の可能性を警告し、長期的な供給リスクを強調しました。
原油価格は金曜日に急回復し、WTI原油先物は2%以上上昇して$60.27となりました。この動きは、11月21日に発効される予定のロシアエネルギーに対するアメリカの制裁に備えたもので、グローバルな供給を一時的に引き締める可能性があります。
報道によると、Lukoil PJSCは制裁が実施される数日前に、世界的な取引業務において従業員を削減し始めており、これは制裁が輸出物流に影響を与える可能性があることを示す初期の兆候です。
アナリストは、ロシアの海上原油輸出のほぼ3分の1が再ルートや港のクリアランスの遅れにより、遅延または立ち往生する可能性があると見積もっています。
この状況は、ロシアの2大バイヤーが法的および支払いの不確実性を背景に新しい貨物購入を一時中止したことで悪化しました。
供給過剰の懸念が上昇を抑制
反発にもかかわらず、弱気の感情は残っています。国際エネルギー機関（IEA）は今週、世界の原油供給が需要を上回り続けていると警告し、今年の余剰を240万バレル/日、2026年には400万バレル/日と予測しました。
消費の成長は2050年まで続くと予想されていますが、短期的な過剰はアメリカやOPECメンバーの生産増加に起因しています。OPEC+はまた、最近の生産増加が他の地域での混乱を相殺していることを示す第3四半期の余剰を報告しました。
一方、アメリカの在庫は2週連続で増加し、短期的な下値圧力を強めています。
テクニカル分析
原油価格は、今月初めに$55ゾーン近くのサポートを試した後、約$60.27に戻り、ほぼ2.9%上昇しました。
日足チャートは、価格が5日移動平均を取り戻し、10日及び30日移動平均を越えようと試みていることから、短期的には穏やかに強気の勢いが働いていることを示しています。これは持続されれば初期的なトレンド逆転を示唆する可能性があります。
さらに、MACDヒストグラムはわずかにプラスに転じており、数週間の統合の後に買い圧力が強まる兆しを示しています。
回復は、最近の報告に基づき、OPEC+が次回の会議で生産削減について議論する可能性があることを示唆しており、中国での需給が弱まり、アメリカでの在庫水準が高い中でのことです。
とはいえ、慎重さは残り、マクロ経済の背景が消費の鈍化と供給の堅調さを指摘し続けています。
現時点では、トレーダーは$62.50–$63.00の抵抗を注視する必要があります。このゾーンは以前、いくつかの回復試みを抑えてきた領域です。
この領域を決定的に突破すれば、$66へ向かう道が開かれる可能性がありますが、$59.50を上回ることができなければ、下値圧力が再び加わるかもしれません。来週のアメリカのインフレと在庫データに向けてボラティリティが高まる可能性があるため、原油は不安定だが徐々に強化されるフェーズに留まるかもしれません。
慎重な予測
アメリカの制裁がLukoilに対して測定可能な輸出遅延を引き起こす場合、WTIは短期的に$62.00に向けて上昇する可能性があります。しかし、アメリカの在庫の増加が確認されるか、さらにIEAの需要見積もりの引き下げがあれば、再び売り圧力が高まり$58.50に向かうかもしれません。
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