英国の最新のNIESR GDP推定は、10月に前の高水準の5.294%から0%に急落しました。 この変化は、3か月間にわたる経済拡大の停止を示唆しています。

市場の動き

関連する金融市場の動きでは、ダウ・ジョーンズ工業株平均が600ポイント下落しました。 ユーロ圏からの経済データは注目を集めており、トレーダーは今後の米国データの発表に備えています。 GBP/USDや金などの通貨も市場の圧力に直面しています。 GBP/USDは1.3200を下回り、EUR/USDは1.1650を下回るまで緩やかに下落しました。 金はトロイオンスあたり4,150ドルに下落し、ビットコインは102,800ドル付近で安定してほとんど動きは見られませんでした。 リップルの価格は2.50ドルをわずかに下回る範囲で変動し、暗号通貨市場の好意的なセンチメントに影響されました。 一方、日本銀行の今後の金利変動についての憶測が続いており、金利は0.5%のままとなっています。

分析と見解

英国経済が劇的に停滞していることが見受けられ、最新の3か月間のGDP成長推定がゼロにまで落ち込んでいます。この急激な減速は、2025年9月に発表された国立統計局の最近の報告により、月次で0.2%の収縮が確認されたことで、イングランド銀行の一連の利上げがついにブレーキをかけたことを示しています。市場は、今後の利上げが非常に難しいことを見込んで、より柔軟なボー・イングランドを織り込んでいくでしょう。 この変化は、ポンドに対する弱気のポジションを考慮するべきだと私たちに示唆しています。米ドルも弱さを示しているものの、英国の成長問題の深刻さはポンドを弱い通貨にしていると考えられます。デリバティブトレーダーは、GBP/USDのプットを購入したり、短期の先物契約を利用して、今後数週間で1.3000以下を目指すことが考えられます。 大西洋の向こう側では、連邦準備制度の慎重な姿勢が米ドルの魅力を減少させています。2025年11月12日に発表された最新の米国CPIデータは、インフレが2.8%に緩和されていることを示しており、連邦準備制度には一時停止または政策の転換の余地が生まれます。これが、CMEのFedWatchツールに反映されており、2026年3月の会議までに利下げの可能性が70%になることを示唆しています。 この世界的な成長の鈍化は恐怖を生み出しており、株式市場にも見られます。CBOEボラティリティ指数（VIX）は22を超え、2024年初頭の銀行ストレス以来の水準です。これにより、トレーダーはS&P 500に対するプットなどの保護を購入することを考慮するべきです。また、市場の変動が増加することで利益を得るオプション戦略を使用することも選択肢となります。 日本銀行と西側の中央銀行の間には明確な乖離が見受けられます。日本銀行が依然として0.5%からの次の利上げを検討している中で、円は好ましい政策の追い風を受ける安全資産通貨として目立っています。この基本的な違いにより、USD/JPYをショートする戦略が魅力的であり、すでに米国のデータの弱化に反応してペアが下落していることを考えると、尚更です。

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