ユーロはスイスフランに対して安定し、最近の下落を受けて約0.9243で取引されています。ユーロ圏のデータは混合信号を示しており、9月の工業生産は前月比0.2%増加しましたが、予想の0.7%には届きませんでした。ただし、8月の-1.1%よりは良い結果でした。年率では1.2%の増加となり、予測の2.1%には遅れを取っています。

経済指標のインサイト

欧州中央銀行の経済指標は、国内需要が実質所得の改善によって後押しされている一方で、製造業と輸出は弱い世界経済活動や貿易緊張の影響を受けていることを示唆しています。賃金の成長は緩和する見込みであり、インフレ指標は2%の目標に近いことから、今後の政策は今後のデータに依存することになります。 スイスのインフレデータはフランを支え、10月の生産者および輸入価格は前年比1.7%減少しました。月次価格は0.3%減少し、予測された0.1%の増加を下回りました。これは、生産者レベルで30か月連続のデフレを記録したことを示しています。 ユーロ圏の雇用変化報告書およびGDP推定の発表を控える中、市場はECB関係者の発言にも注目しています。スイスフランは主要通貨に対して様々なパーセンテージ変動を示しており、ニュージーランドドルに対して最も強い水準になっています。 私たちは、EUR/CHFペアが圧力を受けているのを見ており、継続的なデフレに支えられたスイスフランに対して、ユーロ圏経済が鈍調であることを反映しています。このペアの現在の0.9243周辺の安定は、急激な売りの後に見られる脆弱な状況に思えます。この根本的な乖離は、次の数週間の間に強いフランを支持する戦略を検討すべきであることを示唆しています。 私たちはまた、スイス国立銀行に警戒する必要があります。彼らは過度なフランの強さを好まないからです。2015年1月の市場ショックを振り返ると、SNBが突然通貨ペッグを撤廃したことからも、決定的に行動する意志があることがわかります。最近のデータは、SNBの外貨準備が2025年10月まで比較的安定していたことを示していますが、0.9200レベルを下回る動きがあれば、口頭または実際の介入が引き起こされる可能性があります。

トレーダーの戦略的選択肢

突然の逆転のリスクを考慮すると、EUR/CHFプットオプションの購入は健全な戦略であります。このアプローチにより、さらなる下落から利益を得る一方で、最大リスクを支払ったプレミアムとして厳密に定義することができます。2025年12月末または2026年1月に満了するオプションは、進行中のトレンドが発展するのに十分な時間を提供するでしょう。 主要なユーロ圏のQ3 GDPデータが明日発表される予定であり、ボラティリティの増加が予想されます。市場のコンセンサスは弱い成長に備えており、最近のアナリスト調査はわずか0.1%の読みを示しており、実際の数字が驚きをもたらす場合、大きな価格変動の可能性を示唆しています。ロングストラドルオプション戦略は、結果に賭けることなく、どちらの方向にも大きな動きから利益を得たいトレーダーにとって効果的であるかもしれません。 フランの強さは全体に見られ、他の主要通貨に対しても本日上昇しています。この広範な需要は、フランがプレミア安全資産としての地位を強調しており、特に最近数週間、VIXボラティリティ指数が19に近づいていることから、リスクオフのグローバル感情がフランに追加の追い風を提供しています。

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