洞察 
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インフレーションと金利
ドイツの調和消費者物価指数は前月比0.3%、前年比2.3%の増加で、ECBの物価安定目標に合致しました。ECBのイザベル・シュナーベルは、金利が適切に位置付けられているものの、インフレリスクはわずかに上向いていると述べました。日本では、高市早苗首相の緩和的な金融政策の継続を求める声が円安を助長しています。 日本では11月21日に財政刺激策が期待されており、これにより日本銀行の利上げが12月以降に遅れる可能性があります。トレーダーは、円がさらに下落した場合の日本の為替市場における介入の可能性を注視しています。ユーロ圏と日本の間の金利差は現在、EUR/JPYを支持しています。 ユーロは日本円に対して最も強く、EURはJPYに対して0.56%上昇しました。ヒートマップは主要通貨の相対的な変化率を示しており、ユーロは特に円に対して優れたパフォーマンスを見せています。 2025年11月12日の現状を踏まえると、欧州中央銀行（ECB）と日本銀行（BoJ）との間の金利差が主な推進要因であり続けます。ユーロ圏の10月のインフレ率の速報値は2.5%で、ECBの目標をわずかに上回っており、これが金利を高く維持するという彼らの決定を支持しています。これにより、先物やオプションなどのデリバティブを通じて長期的なEUR/JPYポジションを保持することは、ポジティブなキャリーを得るための魅力的な戦略となります。通貨介入のリスク
他方で、日本円の弱さは続く見込みであり、成長をboostするために緩和的な金融政策を支持する官僚たちの姿勢があります。日本銀行は2024年初頭にマイナス金利政策を終了しましたが、それが円の長期的な下落を止めるには至りませんでした。日本の10月の最新のコアインフレ率は控えめな2.1%であり、日本銀行が新年までにもう一度の利上げを検討する圧力はほとんどありません。 日本の当局による通貨介入のリスクには注意を払う必要があります。彼らは過去に円の急落を止めるために介入を行ったことがあります。2022年末の大規模な介入や、2024年にUSD/JPYペアが150-152レベルに近づくたびに発せられた恒常的な口頭警告を思い出します。このリスクを管理するために、デリバティブのトレーダーは、EUR/JPYペアに対して保護的なプットオプションを使用して突発的な逆転に備えることを検討すべきです。 今後数週間、トレンドはEUR/JPYの高騰を示唆しており、特に11月21日の日本の財政刺激策発表に向けてその傾向が強まっています。予想以上の刺激策は、円をさらに弱め、通貨ペアを押し上げる可能性があります。ブルコールスプレッドのような戦略を利用することで、トレーダーはこの予想される上昇から利益を得る一方で、介入が発生した場合の潜在的な下振れリスクを制限することができます。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
