金価格は、米国政府のシャットダウンが迫る中で不確実な市場環境の下、4,150ドルの抵抗ライン以下で停滞しています。米ドルは強く、金の潜在的な上昇を制限しており、4,150ドルを突破できなければさらなる下落の可能性があります。

市場の慎重さ

金は日足チャートで平坦なパフォーマンスを示し、4,100ドルと4,250ドルの間をうろうろしていますが、市場参加者は慎重な姿勢を保っています。最近の安値から回復している米ドル指数の上昇にもかかわらず、金は4,100ドルちょうど上で迷っています。 テクニカル指標は、金価格の上昇の勢いが弱まっていることを示唆しています。RSIは612.00でプラスですが、MACDは弱気の勢いの兆候を示しており、下落圧力の可能性を示しています。 金が4,150ドルの抵抗を克服できない場合、4,090ドル、4,050ドル、さらには4,000ドル以下をターゲットにするさらなる下落を引き起こす可能性があります。一方、4,150ドルを突破すれば、4,220ドル周辺の以前のサポートエリアを再テストし、最終的には4,380ドル付近の史上最高値を目指す可能性があります。 投資家は、不安定な時期にはインフレや通貨の減価に対するヘッジとして金に目を向けることがよくあります。中国、インド、トルコを含む中央銀行は、近年金の保有量を大幅に増加させています。

市場構造の変化

米ドルとの逆相関関係は、私たちにとって重要な要素です。2025年中頃に米国連邦準備制度（FRB）がより中立的な姿勢に pivot した後、ドル指数（DXY）は107を上回る高値から下落し、金に追い風を与えました。しかし、最近のFRBメンバーのタカ派的な発言がドルを安定させ、金の上昇に一時的なブレーキをかけたのは昨年と同様です。 中央銀行からの買いが非常に強力で継続していることも、市場構造を変えた要因です。2022年には記録的な1,082トンが追加され、中央銀行は2023年にはさらに1,037トンを購入し、2024年および2025年を通じて取得率は強いままであり、中国人民銀行は特に一貫した買い手となっています。これにより価格の安定した底が形成され、以前のサイクルに比べて大きな修正の可能性は低くなっています。 このような上方の制限がある一方で強い底があるダイナミクスの中で、トレーダーは利益を得るためにアウトオブザマネーのプットオプションを売却する戦略を取っています。この戦略は、プレミアムを集めながら時間の経過を利用し、中央銀行の需要が重要な価格下落を防ぐ可能性が高いことを考慮しています。市場が安定している間に利益を生む計算された方法です。 価格は引き締まりの範囲に挟まれたままであり、金オプションのインプライドボラティリティは1年以上で最低レベルに落ちており、比較的安価になっています。これは最終的なブレイクアウトのために長期コールオプションを購入する機会を提供します。この戦略は、市場が逆風にある場合や停滞している場合でもリスクを制限しつつ大きな上昇の可能性を提供します。 今後数週間は、重要なテクニカルレベルに注目します。現在の抵抗を突破できなければ、利益確定によって価格が落ち、既存のサポートゾーンを試すことになるでしょう。そのため、リスクを定義したオプションを使用して取引を構成することが、この不確実な環境を乗り越える最も賢明な方法のようです。

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