食料品の価格と金融政策

インドルピーは、米国との貿易協定発表の欠如により、米ドルに対して圧力を受けています。インドの消費者物価指数（CPI）の成長率は、10月に0.25%に減少し、予想の0.48%や9月の1.54%を下回りました。 食料品価格が下落し、インフレの予想以上の鈍化を引き起こしました。エコノミストは、インド準備銀行がさらなる金融政策の緩和を行うと予測しています。今年、インド準備銀行はレポ金利を100ベーシスポイント引き下げ、5.5%に設定しています。 一方で、米国の雇用データの弱さは、連邦準備制度による金利引き下げの可能性についての憶測を呼んでいます。12月の金利引き下げの可能性は、週の初めの62.4%から68%に上昇しました。 USD/INRペアは上昇傾向にあり、88.80近くに達しています。ルピーは主要通貨の中でオーストラリアドルに対して最も弱く、外国機関投資家は貿易協定発表の欠如に関連して、803.22クロール分のインド株を売却しました。 全体的に、USD/INRは89.00を超える技術的高値に近づいており、強気のパターンに支えられています。市場は様々な米国の経済指標に注目しており、資金の進展について上院で議論が進められています。

外国資本の流出の影響

2025年10月のインドの小売インフレ率が驚くほど低い0.25%にとどまったことで、インドルピーがさらに弱まる明確な道筋が見えています。この数字は9月の1.54%から大幅に減少しており、インド準備銀行（RBI）の4%の目標を大きく下回っています。この結果は、2023年と2024年に見られた厳しい政策環境の中での重要な焦点でした。非常に低いインフレ率は、中央銀行にさらなる金融緩和のための明るい信号を与えます。 RBIはすでに2025年中に基準レポ金利を100ベーシスポイント引き下げており、この最新のインフレデータは、12月初めの次回政策会議でのさらなる引き下げの強力な根拠となります。金利低下の期待は、ルピーの外国資本に対する魅力を減少させます。このため、今後数週間で通貨に対する圧力がさらに強まると予想されます。 ペアの反対側では、米国の雇用データの弱さが連邦準備制度の金利引き下げの可能性を高めています。CME FedWatchツールによると、12月中旬の会議での金利引き下げの可能性は68%に上昇しました。通常であれば、これにより米ドルが弱くなるはずですが、国内要因からルピーにかかる下方向の圧力が今のところより支配的な力となっています。 ルピーの弱さに拍車をかけているのは、インド株からの外国資金の継続的な流出であり、これは主に米国との貿易協定が最終化されていないことによるものです。外国機関投資家は一貫してネット売りを続けており、通貨に直接的な売り圧力をかけています。この状況は、貿易面での大きなポジティブな発表がない限り逆転する可能性は低いと考えられます。 要点: – インドルピーは米ドルに対して圧力を受けている。 – インフレ率は予想を下回り、金融緩和の期待が高まっている。 – 外国資金の流出が続いており、ルピーの弱さを助長している。

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