2026年のFX見通しでは、低ボラティリティ環境が2026年まで持続し、キャリートレード戦略の人気が維持されると予測されています。最近の出来事からキャリートレードにおける過剰なエクスポージャーの可能性について疑問が生じました。これは、ハンガリーのフォリントが予算に関するニュースにより苦境に直面したことから明らかでした。しかし、フォリントのレジリエンスは不確実なコア市場におけるキャリートレードへの継続的なコミットメントを示しています。 緩い財政政策が予想されましたが、ラテンアメリカの通貨は依然として高いキャリーと金属によって好調に推移しています。市場の注目は、アメリカの下院が政府を再開するための法案を1月30日まで可決する可能性に集中しており、これが9月のNFP雇用報告書の発表を助けることになります。また、ニューヨーク連邦準備銀行のジョン・ウィリアムズ総裁が基調講演を行う予定ですが、これは12月の25bpのFed利下げの66％の確率という市場期待に変化をもたらすとは考えられていません。

ドル指数の予測

ドルがさらに減少する可能性は不明であり、DXY指数は99.25-99.75のレンジ内に留まる可能性が示唆されています。FXStreetのアナリストは、さまざまな専門家からの洞察をまとめており、市場の観察と予測についての追加分析を提供しています。 私たちは、現在の低ボラティリティ環境が続くと考えており、これによりキャリートレード戦略が好まれると見ています。Cboe Volatility Index（VIX）での14前後の取引状況から、これを証明する証拠があります。これは、トレーダーが低金利通貨での借り入れを行い、高い利回りの通貨で投資を続けるべきであることを示唆しています。 今のところ、アメリカドル指数（DXY）はおそらく99.25-99.75の狭いレンジ内に留まると予想しています。ニューヨーク連邦準備銀行のジョン・ウィリアムズ総裁の今日のスピーチを注視していますが、これは市場の66％の確率である12月の25ベーシスポイントのFed利下げの価格を変えることは考えにくいです。この見通しは、レンジの上限でコールオプションを売り、下限近くでプットオプションを売るなどのオプション取引を行うことが、有利なプレミアムを得る戦略として魅力的であることを示しています。 この安定性に対する重要なリスクは、来週発表される可能性のある9月の非農業部門雇用者数報告であり、これは金曜日までにアメリカ政府が再開される場合、発表される可能性があります。2025年の最後の2つの雇用報告がコンセンサス予測を下回ったことを考えると、再び弱い数字が出るとドルに圧力をかける可能性があります。トレーダーは、その発表を前に短期的なボラティリティのスパイクに備え、ポジションをヘッジするためにオプションを使用することを検討すべきです。

ラテンアメリカ通貨のパフォーマンス

ラテンアメリカの通貨は、高金利と金属に対するポジティブな見通しによって強いパフォーマンスを示していることにも留意が必要です。メキシコの中央銀行の金利は11.00％、ブラジルは12.50％であり、他のほぼゼロ金利と比較してキャリートレードの魅力は明らかです。この傾向は、銅の価格がポンドあたり4.00ドルを超えて堅調に推移しており、この地域の商品連動通貨を支えています。 2017年に経験したような類似の低ボラティリティ期間を思い出すのは賢明です。その時期もキャリートレードが非常に混雑しました。その静けさは、2018年初頭に突然のボラティリティの急上昇によって終わり、多くの人が驚かされました。この歴史的な前例は、マーケットが安定しているように見えてもリスクについて警戒を怠らないことを思い出させます。

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