日本円は米ドルに対して比較的変更がなく、USD/JPYは154.00付近で推移していました。以前、ペアは一時的に154.50近くへと上昇し、9か月ぶりの高値を記録しましたが、弱い米国の労働統計の影響で後退しました。 ADPからの最近のデータは、米国の民間部門で4週間にわたり11,250の雇用が失われたことを示しており、これは以前の14,250とは異なります。この弱い雇用データは、雇用市場の減速を示唆しており、連邦準備制度による金融緩和の期待が高まっています。

米ドル指数が低下

米ドル指数は99.40付近であり、5回連続の下落で2週間の低水準に達しています。市場の予測では、12月の金利引き下げの可能性が70%に上昇し、以前の62%から上がっています。 日本では、経済産業大臣の木内良典氏が円安とインフレの経済への影響について懸念を示しています。政府はインフレを上回る賃金成長を目指しており、経済成長を支えるために11月21日に刺激策を準備しています。 首相の重要な助言者は、日本の回復を妨げる可能性があるため、今年の金利引き上げを避けるよう日本銀行に推奨しました。現時点では、日本円は豪ドルに対して最も強い状況を示しています。 USD/JPYは154.00の水準で明確な膠着状態にあるようです。弱い米国の雇用データはドルにプレッシャーをかけていますが、日本銀行の政策を引き締めない姿勢が円の実質的な強さを妨げています。この攻防は、今の時点で強い方向性の動きに賭けることがリスクであることを示唆しています。

米国経済の減速の兆し

米国経済の減速の兆しは無視し難くなっており、連邦準備制度による12月の金利引き下げがますます現実味を帯びています。最近のADPの数字に加え、2025年11月7日付の最新の労働統計局の報告書は、わずか85,000の雇用増加を示しており、期待を大きく下回っています。このデータはドルの弱さを強固にし、USD/JPYの大幅な上昇を抑える要因となるでしょう。 一方、日本の当局者たちは円安への不安を明らかにしており、それがインフレを加速させ、消費者に悪影響を与えています。最近の10月の東京コアCPIは2.8%で高止まりしており、政府に行動を促す圧力がかかっています。政策の方向性を示す手掛かりを得るために、11月21日の新たな刺激策に注目が集まるでしょう。 この不確実性を踏まえると、トレーダーはその方向を予測するのではなく、急激な価格変動の可能性を取引するためにオプションを使用することを検討するべきです。同じ行使価格でコールとプットの両方のオプションを購入するストラドルを買うことは、慎重な戦略となるでしょう。このポジションは、連邦準備制度の決定や日本の刺激策発表に続き、ペアが大きく上下に突破する場合に利益が得られます。 154.00以上の現在の水準は、日本当局による直接的な為替介入のリスクも高めています。これは2022年秋に見られたもので、財務省が同様の心理的に重要な閾値を越えた際に円を守るために介入しました。その結果、アウトオブ・ザ・マネーのプットを購入することは、ペアが突然、大幅に下落することに対する比較的安価なヘッジとなる可能性があります。

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