ポンド・スターリングは、9月末までの英国労働市場の悪化に関する報告を受けて、主要通貨に対して急激に下落しました。国家統計局は、22Kの雇用喪失を明らかにし、8月に記録された91Kの増加とは対照的で、2024年3月以来初めての雇用数の減少を示しています。

失業率の変化

英国のILO失業率は5%に急上昇し、以前の予測の4.9%や前回の4.8%から伸び、2021年3月以来の最高値に達しました。これらの展開により、イングランド銀行が12月の会合で利下げを検討するとの期待が高まっています。 ボーナスを除いた平均時給は年率4.6%の増加を示し、予想と一致しましたが、8月の4.7%よりわずかに低い結果となりました。ボーナスを含む収入は4.8%増加しましたが、予想よりも遅い成長でした。 ポンドは米ドルに対して1.3120近くに下がり、4日間の上昇トレンドが途切れました。これは弱いUK雇用データの影響を受けたものです。一方、米ドルは安定しており、上院は政府の資金調達法案を前進させました。 FEDの利上げ決定は注視されていますが、12月の利下げの可能性は62.4%と示されています。今後発表されるUKの第三四半期GDPデータは、0.2%の成長が期待されており、GBP/USDの取引ペアのダイナミクスに影響を与える可能性があります。 要点 – ポンド・スターリングは急激に下落し、UKの労働市場の悪化を反映しています。 – 失業率は4年ぶりの高水準である5.0%に達しました。 – イングランド銀行は利下げの可能性が高まっており、経済データがさらなる利下げを示唆しています。 – ボーナスを含まない平均時給は4.6%の増加、ボーナスを含む収入は4.8%増加し、弱い成長を示しました。

金融政策の見通し

失業率が4年ぶりの高水準である5.0%に達しており、これは特に懸念され、金融緩和の論拠を強化します。先週の10月の小売売上高が0.5%の縮小を示すなど、消費活動が減退していることを確認するデータも見られています。賃金成長の鈍化は、インフレ圧力をさらに低下させ、イングランド銀行が借入コストを下げる正当性を強化します。 イングランド銀行の最近のガイダンスの変更は、「慎重」という言葉を政策声明から削除したことで、強いハト派的なシグナルを発しています。パンデミック後のインフレ対策として2023年と2024年前半に強力な利上げサイクルが行われたことを考慮すると、これは重大な政策の転換です。新たな緩和サイクルの開始に備え、ポンド・プットオプションの購入などのデリバティブを活用して利益を得る準備をすべきです。 今後、今週の木曜日に発表されるUKのGDPデータが次の重要な触媒であり、経済成長の鈍化を確認することが期待されています。GBP/USDペアはすでに200日移動平均を下回っており、テクニカルなトレンドは弱気で、1.2700近くの4月の安値のテストを示唆しています。GBP/USD先物の売却や弱気オプションスプレッドの構築は、この環境において実行可能な戦略です。 米国連邦準備制度も利下げを検討していますが、UKからの経済データは急速に悪化しています。最近の米国のインフレ報告は、核心価格がUKよりも安定していることを示しており、FEDはBoEよりも忍耐を持つ可能性があります。この経済的な勢いの違いが、米ドルに対するポンドのショートポジションを特に魅力的にしています。

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