スペインの3ヶ月レトラスオークションでは、利回りが1.918%から1.908%に減少しました。この変化は、短期証券市場におけるスペイン政府の借入コストのわずかな変動を反映しています。 通貨の動きでは、EUR/USDは1.1550を上回る位置を維持しており、ドイツのセンチメントデータの弱さによる影響があるものの、比較的安定しています。同様に、GBP/USDは1.3100を超えて反発しており、英国が失業率の上昇に直面している中でも、このような動きが見られます。9月には22,000人の雇用減少と5%の失業率が報告されています。

金とビットコインキャッシュのトレンド

金は上昇傾向を続けており、$4,100を超える水準で取引されています。これは、米ドルの弱さと不確実な市場環境によるものです。一方、ビットコインキャッシュは強気のトレンドを示しており、先物への資本流入が増加したため、価格は1%上昇しています。 英国の労働市場は減少の兆候を示しており、雇用者数が減少し、失業率が上昇しているため、イングランド銀行が利下げを実施する可能性についての憶測が広がっています。市場分析は、トレーディングの判断に役立つ様々なブローカーのパフォーマンスを示しています。 スペインの3ヶ月物利回りのわずかな低下が1.908%に達したことは、ユーロ圏の債務市場でのさらなる安定を期待させるものです。欧州中央銀行が最後の2回の会合でメイン預金金利を3.50%に維持しているため、市場は新年に向けて安定した政策を予想しているようです。この環境では、EURIBOR先物の短期的なボラティリティを売る戦略が有効であると示唆されています。

通貨市場のインサイト

EUR/USDペアは、最近の一時的な政府閉鎖の解決を受けて、米ドルが弱くなったため、1.1550を上回る強さを示しています。USドルインデックス（DXY）は過去1ヶ月で約2%下落しており、この傾向は政治的な行き詰まりによる経済的損害を市場が評価する中で続く可能性があります。この状況では、EUR/USDでのストラドルやストラングルの購入が短期的な価格変動に対する賢明な取引方法であると考えています。 ポンドの不振は、UKの労働データの弱さに直接関連しており、失業率が5年ぶりの高水準である5%に達しています。これにより、イングランド銀行の2026年第1四半期の利下げ期待が強まっています。特に、UKのインフレは米国やユーロ圏よりも早く低下しているためです。トレーダーはGBP/USDでのプットオプションを購入するか、さらなる下落に備えたベアリスリスクリバーサルを構築することを検討すべきです。 日本円は資金調達通貨としての地位を維持しており、USD/JPYレートは2024年末の重要な介入時に見られた154.50近くに近づいています。日本銀行の極端な低金利政策への固いコミットメントは、政策金利が0.25%であるため、米国との間に大きな利回り差を生じさせています。このキャリー取引は依然として人気が高く、長期のUSD/JPYコールオプションを魅力的なポジションにしています。 金は$4,100を超える水準をしっかりと維持しており、持続的なインフレ懸念と慎重な市場ムードを反映しています。この価格レベルは、中央銀行が過去数年間の購入動向を継続し、2025年に現在までに報告された800トンを全球準備金に追加したことによって強力な物理的需要によって支えられています。この基盤的なサポートを考慮し、マクロ不安定性へのヘッジとして長期の金のコールオプションを購入することは合理的な戦略であると考えています。

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