GBP/JPYペアは、203.00を超え、2週間のピーク付近で consolidates しています。トレーダーは英国の雇用データを期待しています。ペアの最近の上昇トレンドは、日本銀行の利上げの不確実性と英国の財政問題に対する警戒感から一時停止しています。 英国の雇用報告は、失業率が4.9%に上昇すると予想されており、2021年以来の最高水準で、イングランド銀行の利下げを正当化する可能性があります。労働市場の緩みは、さらなるBoEの緩和を支持し、GBPに対する攻撃的な賭けを制限し、GBP/JPYの上昇を抑える要因となります。日本円は、日本銀行の利上げの不確実性によって引き続きパフォーマンスが劣っています。

日本銀行の政策考慮事項

日本銀行の政策立案者は、新たな政策が経済や将来の金利引き上げに与える影響に不確実性を示しています。日本銀行の慎重な政策姿勢と市場の楽観主義は、円の安全資産としての魅力を減少させ、GBP/JPYをわずかに支持していますが、潜在的な日本の介入が通貨ペアの上昇を制限しています。 英国のILO失業率は、重要な経済指標であり、労働市場の健康状態を強調し、GBPの評価に大きく影響します。失業率の上昇は経済の弱体化を示し、通常はGBPに対して弱気となりますが、減少すれば強気となります。次回のデータ発表は2025年11月11日に予定されており、さらなる市場の洞察を提供するでしょう。 本日公開された英国の雇用報告によると、11月11日現在、失業率は4.9%に上昇しており、これは2021年以来の最高水準です。これは労働市場の冷却を確認し、来月のイングランド銀行（BoE）の利下げのケースを強化します。このデータは、英国ポンドのいかなる強さも限られる可能性が高いことを示唆しています。 今後数週間では、円に対してポンドの弱さから利益を得る戦略を考慮する必要があります。GBP/JPYのプットオプションを買うことは、ペアが予期せず上昇した場合に定義されたリスクを提供するため、下向きの動きに対して位置を取る賢明な方法であると考えられます。私たちは実質的に、英国の弱気な経済データが他の要因を上回ることに賭けています。

日本円の持続的な弱さ

しかし、日本円の持続的な弱さを忘れてはなりません。日本銀行（BoJ）は、新しい首相の政策や賃金の成長に対する懸念を理由に、次の利上げについて不確実性が残っています。この政策締め付けのための継続的な躊躇が円を一貫して弱体化させ、GBP/JPYペアに対する若干のサポートを提供するはずです。 振り返ると、円の減価は2022年から2023年のグローバルなインフレ急騰以来の支配的なテーマであり、日本銀行が他の中央銀行と乖離していたことによります。日本当局が介入について話しても、歴史的にその行動は通貨の一時的な救済しか提供していません。したがって、GBP/JPYのいかなる下落も、一方的な減少ではなく、2つの弱体化した通貨の戦いとして捉えるべきです。 重要な要因は、英国のインフレが減少していることであり、10月の最新の数字は消費者物価指数が3.1%であることを示しています。これは数年前に見られた数十年ぶりの高水準から大幅に減少したものです。インフレが下降傾向にあり、現在失業率が上昇しているため、BoEは金融政策を緩和する明確な正当化を持っています。 この状況は、BoEが将来の利下げをより明確に信号している一方で、BoJが利上げを信号していることと相まって、私たちがロングポジションに対して慎重になるべき状況を作ります。ポンドに対する売り圧力が加速している兆候に注意を払うべきです。市場はBoEの政策担当者からのさらなる緩和的なコメントに非常に敏感になるでしょう。

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